Mergers and Acquisitions in China
(2007)Department of Law
- Abstract
- Under de senaste årtiondena har antalet M&&semicA transaktioner i Kina ökat stort. Utländska investerare har upptäckt Kina som en framtidsmarknad då den erbjuder fördelar i form av potentiella kunder, billig arbetskraft och andra incentiv vilka gör att en etablering på den kinesiska marknaden är en strategisk investering värd att satsa på. Som en effekt av Kinas historia och de ekonomiska och politiska konsekvenser den haft är emellertid utländska investeringar fortfarande under strikt kontroll, även om det finns en klar tendens mot allt mindre strikt reglering och kontroll från regeringens sida. Vidare så har medlemskapet i WTO för några år sedan har och kommer att innebära att regleringen luckras upp allt mer då Kina måste skapa en... (More)
- Under de senaste årtiondena har antalet M&&semicA transaktioner i Kina ökat stort. Utländska investerare har upptäckt Kina som en framtidsmarknad då den erbjuder fördelar i form av potentiella kunder, billig arbetskraft och andra incentiv vilka gör att en etablering på den kinesiska marknaden är en strategisk investering värd att satsa på. Som en effekt av Kinas historia och de ekonomiska och politiska konsekvenser den haft är emellertid utländska investeringar fortfarande under strikt kontroll, även om det finns en klar tendens mot allt mindre strikt reglering och kontroll från regeringens sida. Vidare så har medlemskapet i WTO för några år sedan har och kommer att innebära att regleringen luckras upp allt mer då Kina måste skapa en mer öppen marknad i vilken utländska och inhemska investerare kan verka på mer jämlika villkor. Idag finns det således fortfarande ett antal hinder som utländska investerare måste övervinna för att kunna genomföra en M&&semicA i Kina. Vissa sektorer är fortfarande strikt regulerade och kontrollerade, lagar och annan reglering är oklar och innehåller ofta utrymme för myndigheter att under tillståndsprocesser kunna avgöra transaktionens vara eller icke-vara, att genomföra en due diligence är svårt och kommer kanske inte att leda till att investeraren får den information som efterfrågats, domstolssystemet är inte tillförlitligt, finansierings- och värderingsproblem existerar etc. Detta till trots så väljer utländska investerare fortfarande att satsa på den kinesiska marknaden. Problemen är inte omöjliga att lösa, och med rätt förståelse för den kinesiska marknaden och hur affärer görs där är möjligheterna stora för att genomföra en framgångrik M&&semicA. Innan investeraren genomför transaktionen måste denne vara klar över vilka mål man har med affären och vilken tidsram man har satt för investeringen. Beroende på dessa faktorer så finns det sedan ett antal olika sätt att strukturera affären på, alternativ som passar olika bra beroende på den specifika förutsättningarna i det individuella fallet. I vissa fall är en M&&semicA inte ens det bästa sättet att etablera sig på den kinesiska marknaden, utan andra alternativ som en joint venture eller etablering genom ett dotterbolag kan vara att föredra. För investerare som önskar vara i full kontroll över verksamheten i Kina samtidigt som man direkt får tillgång till den verksamhet och det nätverk som ett befintligt bolag redan har, är en M&&semicA emellertid ofta att föredra. Om inte så bör andra alternativ tittas på. Ett ytterligare steg är att sedan fundera på hur M&&semicA transaktionen bör struktureras. Den utländska investeraren måste bestämma om en fusion eller ett förvärv är mest attraktivt, om det är möjligt att hålla hela affären utanför Kina då detta medför att tillståndsprocessen inte aktualiseras, eller om det är nödvändigt att hålla hela affären inom Kina eller både innanför och utanför gränsen. Vidare så är det nödvändigt att avgöra om transaktionen ska ske genom uppköp av tillgångarna i företaget eller genom att handla upp aktierna samt vilken typ av företag målföretaget bör vara. Även ekonomiska och strategiska aspekter som hur väl målbolaget passar in i den existerande koncernen och hur stor sannolikheten är för en väl fungerande integration av företaget och dess personal måste beaktas. Med andra ord innebär således en M&&semicA att investeraren måste gå igenom en process bestående av flera steg, där varje steg är viktigt på sitt sätt för en framgångsrik affär. Jämfört med en M&&semicA i som sker i mer utvecklade jurisdiktioner så kommer transaktionen att ta tid, vara mycket mer komplicerad och måste genomföras med respekt för det ekonomiska och politiska klimatet i Kina. Annars finns en klar risk för att affären inte kommer att slutföras då tillstånd kommer att saknas eller viss del av den legala regleringen har missats. Försiktighet och tålamod är därför essentiella för att lyckas med en M&&semicA i Kina. Med detta i åtanke så är emellertid genomförandet av en M&&semicA enklare nu än tidigare, och kommer att förenklas ytterligare frammöver, då de ekonomiska förutsättningarna förändras och skapar ett behov av förändring. Kina behöver ändra inställning till utländska investeringar och underlätta för dessa att verka i Kina. Framtiden för M&&semicA i Kina kommer således med all sannolikhet att vara ljus och attrahera nya investare och nya projekt. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/1560721
- author
- Nordlund, Sara
- supervisor
- organization
- year
- 2007
- type
- H3 - Professional qualifications (4 Years - )
- subject
- keywords
- Förmögenhetsrätt
- language
- English
- id
- 1560721
- date added to LUP
- 2010-03-08 15:55:27
- date last changed
- 2010-03-08 15:55:27
@misc{1560721,
abstract = {{Under de senaste årtiondena har antalet M&&semicA transaktioner i Kina ökat stort. Utländska investerare har upptäckt Kina som en framtidsmarknad då den erbjuder fördelar i form av potentiella kunder, billig arbetskraft och andra incentiv vilka gör att en etablering på den kinesiska marknaden är en strategisk investering värd att satsa på. Som en effekt av Kinas historia och de ekonomiska och politiska konsekvenser den haft är emellertid utländska investeringar fortfarande under strikt kontroll, även om det finns en klar tendens mot allt mindre strikt reglering och kontroll från regeringens sida. Vidare så har medlemskapet i WTO för några år sedan har och kommer att innebära att regleringen luckras upp allt mer då Kina måste skapa en mer öppen marknad i vilken utländska och inhemska investerare kan verka på mer jämlika villkor. Idag finns det således fortfarande ett antal hinder som utländska investerare måste övervinna för att kunna genomföra en M&&semicA i Kina. Vissa sektorer är fortfarande strikt regulerade och kontrollerade, lagar och annan reglering är oklar och innehåller ofta utrymme för myndigheter att under tillståndsprocesser kunna avgöra transaktionens vara eller icke-vara, att genomföra en due diligence är svårt och kommer kanske inte att leda till att investeraren får den information som efterfrågats, domstolssystemet är inte tillförlitligt, finansierings- och värderingsproblem existerar etc. Detta till trots så väljer utländska investerare fortfarande att satsa på den kinesiska marknaden. Problemen är inte omöjliga att lösa, och med rätt förståelse för den kinesiska marknaden och hur affärer görs där är möjligheterna stora för att genomföra en framgångrik M&&semicA. Innan investeraren genomför transaktionen måste denne vara klar över vilka mål man har med affären och vilken tidsram man har satt för investeringen. Beroende på dessa faktorer så finns det sedan ett antal olika sätt att strukturera affären på, alternativ som passar olika bra beroende på den specifika förutsättningarna i det individuella fallet. I vissa fall är en M&&semicA inte ens det bästa sättet att etablera sig på den kinesiska marknaden, utan andra alternativ som en joint venture eller etablering genom ett dotterbolag kan vara att föredra. För investerare som önskar vara i full kontroll över verksamheten i Kina samtidigt som man direkt får tillgång till den verksamhet och det nätverk som ett befintligt bolag redan har, är en M&&semicA emellertid ofta att föredra. Om inte så bör andra alternativ tittas på. Ett ytterligare steg är att sedan fundera på hur M&&semicA transaktionen bör struktureras. Den utländska investeraren måste bestämma om en fusion eller ett förvärv är mest attraktivt, om det är möjligt att hålla hela affären utanför Kina då detta medför att tillståndsprocessen inte aktualiseras, eller om det är nödvändigt att hålla hela affären inom Kina eller både innanför och utanför gränsen. Vidare så är det nödvändigt att avgöra om transaktionen ska ske genom uppköp av tillgångarna i företaget eller genom att handla upp aktierna samt vilken typ av företag målföretaget bör vara. Även ekonomiska och strategiska aspekter som hur väl målbolaget passar in i den existerande koncernen och hur stor sannolikheten är för en väl fungerande integration av företaget och dess personal måste beaktas. Med andra ord innebär således en M&&semicA att investeraren måste gå igenom en process bestående av flera steg, där varje steg är viktigt på sitt sätt för en framgångsrik affär. Jämfört med en M&&semicA i som sker i mer utvecklade jurisdiktioner så kommer transaktionen att ta tid, vara mycket mer komplicerad och måste genomföras med respekt för det ekonomiska och politiska klimatet i Kina. Annars finns en klar risk för att affären inte kommer att slutföras då tillstånd kommer att saknas eller viss del av den legala regleringen har missats. Försiktighet och tålamod är därför essentiella för att lyckas med en M&&semicA i Kina. Med detta i åtanke så är emellertid genomförandet av en M&&semicA enklare nu än tidigare, och kommer att förenklas ytterligare frammöver, då de ekonomiska förutsättningarna förändras och skapar ett behov av förändring. Kina behöver ändra inställning till utländska investeringar och underlätta för dessa att verka i Kina. Framtiden för M&&semicA i Kina kommer således med all sannolikhet att vara ljus och attrahera nya investare och nya projekt.}},
author = {{Nordlund, Sara}},
language = {{eng}},
note = {{Student Paper}},
title = {{Mergers and Acquisitions in China}},
year = {{2007}},
}