Management Buyout
(2005)Department of Law
- Abstract
- Uppsatsen behandlar bolagsförvärv genom management buyout (MBO), vilket innebär att styrelse och/eller ledning förvärvar bolaget i vilket de verkar. Syftet med uppsatsen är dels att beskriva hur en MBO går till, dels att påvisa de speciella problem som aktualiseras vid förvärv genom MBO. Flera av de problem som behandlas i uppsatsen kan visserligen även uppkomma vid andra typer av förvärv men är av särskilt intresse just vid MBO. Ett sådant exempel är användandet av det uppköpta bolagets kapital till finansieringen av förvärvet. Flera frågeställningar är dock ovanliga i andra sammanhang. Detta gäller i synnerhet den jävsproblematik som uppkommer genom att ledningen är köpare. Jag har valt att dela upp problemen i tre grupper,... (More)
- Uppsatsen behandlar bolagsförvärv genom management buyout (MBO), vilket innebär att styrelse och/eller ledning förvärvar bolaget i vilket de verkar. Syftet med uppsatsen är dels att beskriva hur en MBO går till, dels att påvisa de speciella problem som aktualiseras vid förvärv genom MBO. Flera av de problem som behandlas i uppsatsen kan visserligen även uppkomma vid andra typer av förvärv men är av särskilt intresse just vid MBO. Ett sådant exempel är användandet av det uppköpta bolagets kapital till finansieringen av förvärvet. Flera frågeställningar är dock ovanliga i andra sammanhang. Detta gäller i synnerhet den jävsproblematik som uppkommer genom att ledningen är köpare. Jag har valt att dela upp problemen i tre grupper, bolagsledningens informationsövertag, bolagsledningens lojalitet och det aktiebolagsrättsliga kapitalskyddet. Vad gäller bolagsledningens informationsövertag så är det uppenbart att bolagsledningen i många fall kan ha en bättre kännedom om bolaget än dess ägare. Särskilt om ägandet är spritt och utgörs av många småsparare. För att begränsa bolagsledningens möjligheter att utnyttja sitt informationsövertag har marknaden utformat regler bl.a. om medverkan av oberoende värderingsmän vid förvärvet. Reglerna kan dock inte enligt min mening anses vara tillfyllest. Som antytts ovan medför bolagsledningens förvärv komplicerade jävsfrågor. De aktiebolagsrättsliga reglerna om jäv måste anses inneböra att ledningen varken kan medverka i handläggningen eller medverka vid beslutsfattandet eller den föregående handläggningen av förvärvsfrågan. Som konstateras i uppsatsen har marknaden valt en mycket mer liberal tolkning av reglerna. Det avslutande problemområdet avser kapitalskyddet. Kapitalskyddets betydelse måste ses mot bakgrund av bolagsledningens svårigheter att uppbringa tillräckligt med kapital. Detta gör att det kan vara frestade för bolagsledningen att utnyttja det köpta bolagets kapital, och så sker också ofta i praktiken. Det är därför av vikt att försöka fastslå inom vilka ramar så kan ske. Helt klart är att man ofta kringgår de bestämmelser som finns. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/1562447
- author
- Särner, Anna
- supervisor
- organization
- year
- 2005
- type
- H3 - Professional qualifications (4 Years - )
- subject
- keywords
- Associationsrätt
- language
- Swedish
- id
- 1562447
- date added to LUP
- 2010-03-08 15:55:30
- date last changed
- 2010-03-08 15:55:30
@misc{1562447,
abstract = {{Uppsatsen behandlar bolagsförvärv genom management buyout (MBO), vilket innebär att styrelse och/eller ledning förvärvar bolaget i vilket de verkar. Syftet med uppsatsen är dels att beskriva hur en MBO går till, dels att påvisa de speciella problem som aktualiseras vid förvärv genom MBO. Flera av de problem som behandlas i uppsatsen kan visserligen även uppkomma vid andra typer av förvärv men är av särskilt intresse just vid MBO. Ett sådant exempel är användandet av det uppköpta bolagets kapital till finansieringen av förvärvet. Flera frågeställningar är dock ovanliga i andra sammanhang. Detta gäller i synnerhet den jävsproblematik som uppkommer genom att ledningen är köpare. Jag har valt att dela upp problemen i tre grupper, bolagsledningens informationsövertag, bolagsledningens lojalitet och det aktiebolagsrättsliga kapitalskyddet. Vad gäller bolagsledningens informationsövertag så är det uppenbart att bolagsledningen i många fall kan ha en bättre kännedom om bolaget än dess ägare. Särskilt om ägandet är spritt och utgörs av många småsparare. För att begränsa bolagsledningens möjligheter att utnyttja sitt informationsövertag har marknaden utformat regler bl.a. om medverkan av oberoende värderingsmän vid förvärvet. Reglerna kan dock inte enligt min mening anses vara tillfyllest. Som antytts ovan medför bolagsledningens förvärv komplicerade jävsfrågor. De aktiebolagsrättsliga reglerna om jäv måste anses inneböra att ledningen varken kan medverka i handläggningen eller medverka vid beslutsfattandet eller den föregående handläggningen av förvärvsfrågan. Som konstateras i uppsatsen har marknaden valt en mycket mer liberal tolkning av reglerna. Det avslutande problemområdet avser kapitalskyddet. Kapitalskyddets betydelse måste ses mot bakgrund av bolagsledningens svårigheter att uppbringa tillräckligt med kapital. Detta gör att det kan vara frestade för bolagsledningen att utnyttja det köpta bolagets kapital, och så sker också ofta i praktiken. Det är därför av vikt att försöka fastslå inom vilka ramar så kan ske. Helt klart är att man ofta kringgår de bestämmelser som finns.}},
author = {{Särner, Anna}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{Management Buyout}},
year = {{2005}},
}