Advanced

En event study av styrräntans effekt på den amerikanska aktiemarknaden

Gabrielsson, Elin LU (2010) NEKK01 20101
Department of Economics
Abstract (Swedish)
I denna uppsats undersöks effekten av oväntade ändringar i den amerikanska styrräntan, federal funds target rate, på ett urval av 33 aktier från den amerikanska marknaden under perioden 1994 – 2009. Forskning har kunnat påvisa signifikanta samband mellan räntechocker och icke-normal avkastning på aktiemarknaden i ett flertal studier, främst just på den amerikanska marknaden. Marknadseffektivitet gör att det visat sig nödvändigt att skilja mellan oväntade och väntade ränteändringar, där signifikanta resultat endast erhållits i fallet med de oväntade ränteändringarna. Denna studie berör därför enbart effekten av oväntade ränteändringar, vilket undersöks genom en s.k. event study, en metod som ofta används för att studera hur marknaden... (More)
I denna uppsats undersöks effekten av oväntade ändringar i den amerikanska styrräntan, federal funds target rate, på ett urval av 33 aktier från den amerikanska marknaden under perioden 1994 – 2009. Forskning har kunnat påvisa signifikanta samband mellan räntechocker och icke-normal avkastning på aktiemarknaden i ett flertal studier, främst just på den amerikanska marknaden. Marknadseffektivitet gör att det visat sig nödvändigt att skilja mellan oväntade och väntade ränteändringar, där signifikanta resultat endast erhållits i fallet med de oväntade ränteändringarna. Denna studie berör därför enbart effekten av oväntade ränteändringar, vilket undersöks genom en s.k. event study, en metod som ofta används för att studera hur marknaden reagerar på ny information.

Perioden som studeras är februari 1994 – december 2009. Anledningen till detta är att det var först i februari 1994 som Federal Open Market Committee introducerade sin policy att offentligt utannonsera räntebeslut vid slutet av sina möten, varför det efter denna tidpunkt och framåt är lättare att studera reaktionen på marknaden exakt vid den tidpunkt som marknaden tagit del av den nya informationen.

Resultaten av studien sammanföll inte med tidigare forskning. Detta diskuteras i resultat- och analysdelen där möjliga orsaker till de erhållna resultaten föreslås. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Gabrielsson, Elin LU
supervisor
organization
course
NEKK01 20101
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
styrränteändring, aktiemarknad, icke-normal avkastning, event study
language
Swedish
id
1612771
date added to LUP
2010-06-21 08:53:31
date last changed
2010-06-21 08:53:31
@misc{1612771,
  abstract     = {I denna uppsats undersöks effekten av oväntade ändringar i den amerikanska styrräntan, federal funds target rate, på ett urval av 33 aktier från den amerikanska marknaden under perioden 1994 – 2009. Forskning har kunnat påvisa signifikanta samband mellan räntechocker och icke-normal avkastning på aktiemarknaden i ett flertal studier, främst just på den amerikanska marknaden. Marknadseffektivitet gör att det visat sig nödvändigt att skilja mellan oväntade och väntade ränteändringar, där signifikanta resultat endast erhållits i fallet med de oväntade ränteändringarna. Denna studie berör därför enbart effekten av oväntade ränteändringar, vilket undersöks genom en s.k. event study, en metod som ofta används för att studera hur marknaden reagerar på ny information.

Perioden som studeras är februari 1994 – december 2009. Anledningen till detta är att det var först i februari 1994 som Federal Open Market Committee introducerade sin policy att offentligt utannonsera räntebeslut vid slutet av sina möten, varför det efter denna tidpunkt och framåt är lättare att studera reaktionen på marknaden exakt vid den tidpunkt som marknaden tagit del av den nya informationen.

Resultaten av studien sammanföll inte med tidigare forskning. Detta diskuteras i resultat- och analysdelen där möjliga orsaker till de erhållna resultaten föreslås.},
  author       = {Gabrielsson, Elin},
  keyword      = {styrränteändring,aktiemarknad,icke-normal avkastning,event study},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {En event study av styrräntans effekt på den amerikanska aktiemarknaden},
  year         = {2010},
}