Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

En studie av CBOE S&P 500 BuyWrite index

Höjman, Niklas LU and Prag, Karl LU (2014) NEKH01 20141
Department of Economics
Abstract (Swedish)
Problemformulering: Ett index skapat av CBOE, CBOE S&P 500 BuyWrite Index, påstås, enligt olika källor, uppnå en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen. De tidigare undersökningarna sträcker sig dock endast fram till år 2004 och inkluderar således inte den senaste tidens unika marknadsläge, framför allt finans- och eurokrisen och deras efterdyningar.
Syfte: Undersöka om CBOE S&P 500 BuyWrite Index genererat en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen under perioden 1988-2013.
Metod: För att uppnå syftet jämförs prestationen av CBOE S&P 500 BuyWrite Index med en serie andra index utifrån olika infallsvinklar på finansiell risk. Prestationen undersöks med avseende på riskmåttenheter baserade på CAPM, volatilitet... (More)
Problemformulering: Ett index skapat av CBOE, CBOE S&P 500 BuyWrite Index, påstås, enligt olika källor, uppnå en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen. De tidigare undersökningarna sträcker sig dock endast fram till år 2004 och inkluderar således inte den senaste tidens unika marknadsläge, framför allt finans- och eurokrisen och deras efterdyningar.
Syfte: Undersöka om CBOE S&P 500 BuyWrite Index genererat en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen under perioden 1988-2013.
Metod: För att uppnå syftet jämförs prestationen av CBOE S&P 500 BuyWrite Index med en serie andra index utifrån olika infallsvinklar på finansiell risk. Prestationen undersöks med avseende på riskmåttenheter baserade på CAPM, volatilitet och riskmåttenheten omega.
Slutsats: CBOE S&P 500 BuyWrite Index uppvisar extremt låg volatilitet och framstår därför som ett självklart val om risk likställs med volatilitet. Utifrån riskmåttenheter baserade på CAPM är inte BXM-indexet det givna valet, trots en relativt hög riskjusterad avkastning. Gällande omega är BXM-indexet det mest attraktiva investeringsalternativet förutsatt att månadsavkastningskravet sätts till under 1 %, vid högre nivåer blir resultaten annorlunda och andra index presterar bättre. Vi kan alltså konstatera att CBOE S&P 500 BuyWrite Index är ett utmärkt investeringsalternativ, men ett alternativ som inte entydigt uppvisar högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen eller våra klassiska jämförelseindex. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Höjman, Niklas LU and Prag, Karl LU
supervisor
organization
course
NEKH01 20141
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
CAPM, riskjusterad avkastning, Omega, Sharpekvot, BXM, Covered call, CBOE S&P 500 BuyWrite Index
language
Swedish
id
4499512
date added to LUP
2014-06-26 09:28:39
date last changed
2014-06-26 09:28:39
@misc{4499512,
  abstract     = {{Problemformulering: Ett index skapat av CBOE, CBOE S&P 500 BuyWrite Index, påstås, enligt olika källor, uppnå en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen. De tidigare undersökningarna sträcker sig dock endast fram till år 2004 och inkluderar således inte den senaste tidens unika marknadsläge, framför allt finans- och eurokrisen och deras efterdyningar. 
Syfte: Undersöka om CBOE S&P 500 BuyWrite Index genererat en högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen under perioden 1988-2013.
Metod: För att uppnå syftet jämförs prestationen av CBOE S&P 500 BuyWrite Index med en serie andra index utifrån olika infallsvinklar på finansiell risk. Prestationen undersöks med avseende på riskmåttenheter baserade på CAPM, volatilitet och riskmåttenheten omega.
Slutsats: CBOE S&P 500 BuyWrite Index uppvisar extremt låg volatilitet och framstår därför som ett självklart val om risk likställs med volatilitet. Utifrån riskmåttenheter baserade på CAPM är inte BXM-indexet det givna valet, trots en relativt hög riskjusterad avkastning. Gällande omega är BXM-indexet det mest attraktiva investeringsalternativet förutsatt att månadsavkastningskravet sätts till under 1 %, vid högre nivåer blir resultaten annorlunda och andra index presterar bättre. Vi kan alltså konstatera att CBOE S&P 500 BuyWrite Index är ett utmärkt investeringsalternativ, men ett alternativ som inte entydigt uppvisar högre riskjusterad avkastning än marknadsportföljen eller våra klassiska jämförelseindex.}},
  author       = {{Höjman, Niklas and Prag, Karl}},
  language     = {{swe}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{En studie av CBOE S&P 500 BuyWrite index}},
  year         = {{2014}},
}