Emittera mera - men till en eller flera? En rättsvetenskaplig studie om riktade nyemissioner i privata aktiebolag
(2014) LAGF03 20142Faculty of Law
Department of Law
- Abstract (Swedish)
- Uppsatsen behandlar förhållandet mellan riktade nyemissioner i privata aktiebolag och aktiebolagslagens aktieägarskyddsregler. Syftet är att på ett kritiskt sätt granska vilka argument och motiv som görs vid denna intresseavvägning. De frågeställningar som uppsatsen utgår från är därmed: Var går gränsen för det som rättsligt ska anses vara en tillåten respektive otillåten riktad nyemission i ett privat aktiebolag? Är nuvarande lagstiftning tillräcklig?
Med bakgrund av rättsdogmatisk metod såväl som en viss tvärvetenskaplig ansats granskas lagstiftning, förarbeten, doktrin samt rättsfall. Vid en nyemission har befintliga aktieägare i ett aktiebolag en lagstadgad företrädesrätt. En riktad emission är ett avsteg från denna företrädesrätt.... (More) - Uppsatsen behandlar förhållandet mellan riktade nyemissioner i privata aktiebolag och aktiebolagslagens aktieägarskyddsregler. Syftet är att på ett kritiskt sätt granska vilka argument och motiv som görs vid denna intresseavvägning. De frågeställningar som uppsatsen utgår från är därmed: Var går gränsen för det som rättsligt ska anses vara en tillåten respektive otillåten riktad nyemission i ett privat aktiebolag? Är nuvarande lagstiftning tillräcklig?
Med bakgrund av rättsdogmatisk metod såväl som en viss tvärvetenskaplig ansats granskas lagstiftning, förarbeten, doktrin samt rättsfall. Vid en nyemission har befintliga aktieägare i ett aktiebolag en lagstadgad företrädesrätt. En riktad emission är ett avsteg från denna företrädesrätt. Området är således minerad mark, med regler om aktieägarskydd ständigt närvarande som en yttre gräns för det privata aktiebolagets handlande.
Med ledning av framförallt NJA 2000 s. 404 samt NJA 2013 s. 1350 kan det konstateras att generalklausulens otillbörlighetsrekvisit är det som med fördel ska åberopas av en missnöjd minoritetsägare vid en otillåten riktning av emissionen.
Ett par aspekter har visat sig vara av extra intresse att belysa. Prissättningen av de nyemitterade aktierna, skälen till att överhuvudtaget rikta emissionen samt hur pass stora ekonomiska såväl som maktmässiga rubbningar emissionen medför för aktieägarna är alla aspekter av stor betydelse.
Sammanfattningsvis kan konstateras att svaret på de inledande frågorna är att en exakt gränsdragning förefaller oklar. Den får göras i det enskilda fallet. Varken lagstiftningen eller domstolspraxis erbjuder i dagsläget en gräns, utan låter generalklausulens otillbörlighetsrekvisit och dess svävande betydelse fälla avgörandet rörande den riktade ny emissionens tillåtlighet. (Less) - Popular Abstract
- The thesis deals with the relationship between a rights issue in a private limited company and the Swedish Companies Act’s protection rules of minority shareholders. The purpose is to critically examine how the arguments and reasons are made in a balancing of interests. The thesis is based on the following questions: Which are the boundaries of what is legally to be considered a permissible as well as an impermissible rights issue in a private limited company? Is the current legislation sufficient?
With the choice of method relating to legal dogmatics as well as certain interdisciplinary approach legislation, preparatory work, doctrine and case law has been examined. In a rights issue, existing shareholders of a corporation is legally... (More) - The thesis deals with the relationship between a rights issue in a private limited company and the Swedish Companies Act’s protection rules of minority shareholders. The purpose is to critically examine how the arguments and reasons are made in a balancing of interests. The thesis is based on the following questions: Which are the boundaries of what is legally to be considered a permissible as well as an impermissible rights issue in a private limited company? Is the current legislation sufficient?
With the choice of method relating to legal dogmatics as well as certain interdisciplinary approach legislation, preparatory work, doctrine and case law has been examined. In a rights issue, existing shareholders of a corporation is legally entitled to preferential rights. A rights issue is a departure from this legal entitlement. Legislation regarding minority shareholder protection constantly has to be analysed and thought of to ensure the legality of the private limited company's actions.
On the basis of NJA 2000 p. 404 and NJA 2013 p. 1350, it can be concluded that the general provision’s requisite of indecency shall be invoked by a disgruntled minority shareholder in the case of an unlawful rights issue.
A few elements have proved to be of additional interest to elucidate. The pricing of the new shares, the reasons for targeting the issue and how comprising the financial affects the rights issue leads to for the affected shareholders are all elements of large interest in the chapter of analysis.
In conclusion, the answers to the initial questions are that the legislative distinction seems unclear and that neither the legislative or judicial practice currently offers a clear answer. The general provision’s requisite of indecency and its floating meaning tip the scale regarding the rights issue’s admissibility. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/4925342
- author
- Klackenberg, Karl LU
- supervisor
- organization
- course
- LAGF03 20142
- year
- 2014
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Associationsrätt, företagsekonomi
- language
- Swedish
- id
- 4925342
- date added to LUP
- 2015-01-30 14:04:33
- date last changed
- 2015-01-30 14:04:33
@misc{4925342,
abstract = {{Uppsatsen behandlar förhållandet mellan riktade nyemissioner i privata aktiebolag och aktiebolagslagens aktieägarskyddsregler. Syftet är att på ett kritiskt sätt granska vilka argument och motiv som görs vid denna intresseavvägning. De frågeställningar som uppsatsen utgår från är därmed: Var går gränsen för det som rättsligt ska anses vara en tillåten respektive otillåten riktad nyemission i ett privat aktiebolag? Är nuvarande lagstiftning tillräcklig?
Med bakgrund av rättsdogmatisk metod såväl som en viss tvärvetenskaplig ansats granskas lagstiftning, förarbeten, doktrin samt rättsfall. Vid en nyemission har befintliga aktieägare i ett aktiebolag en lagstadgad företrädesrätt. En riktad emission är ett avsteg från denna företrädesrätt. Området är således minerad mark, med regler om aktieägarskydd ständigt närvarande som en yttre gräns för det privata aktiebolagets handlande.
Med ledning av framförallt NJA 2000 s. 404 samt NJA 2013 s. 1350 kan det konstateras att generalklausulens otillbörlighetsrekvisit är det som med fördel ska åberopas av en missnöjd minoritetsägare vid en otillåten riktning av emissionen.
Ett par aspekter har visat sig vara av extra intresse att belysa. Prissättningen av de nyemitterade aktierna, skälen till att överhuvudtaget rikta emissionen samt hur pass stora ekonomiska såväl som maktmässiga rubbningar emissionen medför för aktieägarna är alla aspekter av stor betydelse.
Sammanfattningsvis kan konstateras att svaret på de inledande frågorna är att en exakt gränsdragning förefaller oklar. Den får göras i det enskilda fallet. Varken lagstiftningen eller domstolspraxis erbjuder i dagsläget en gräns, utan låter generalklausulens otillbörlighetsrekvisit och dess svävande betydelse fälla avgörandet rörande den riktade ny emissionens tillåtlighet.}},
author = {{Klackenberg, Karl}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{Emittera mera - men till en eller flera? En rättsvetenskaplig studie om riktade nyemissioner i privata aktiebolag}},
year = {{2014}},
}