En studie om januarieffekten på Stockholmsbörsen
(2016) NEKH01 20152Department of Economics
- Abstract (Swedish)
- Titel: En studie om januarieffekten på Stockholmsbörsen
Författare: Jonathan Björkman och Alexander Gårdemyr
Handledare: Bujar Huskaj
Bakgrund: Att spara och investera i aktier blir alltmer populärt. För många är tanken att få en så hög avkastning som möjligt och gärna slå index. Inom finansiell ekonomi finns en känd teori kallad den effektiva marknadshypotesen där man antar att marknaden är effektiv och att överavkastning inte ska vara möjlig att nå. Detta innebär också att inga anomalier, såsom januarieffekten, ska kunna förekomma och utnyttjas som investeringsstrategi.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka förekomst av januarieffekten för två portföljer med bolag från Small- respektive Large Cap -segmentet på... (More) - Titel: En studie om januarieffekten på Stockholmsbörsen
Författare: Jonathan Björkman och Alexander Gårdemyr
Handledare: Bujar Huskaj
Bakgrund: Att spara och investera i aktier blir alltmer populärt. För många är tanken att få en så hög avkastning som möjligt och gärna slå index. Inom finansiell ekonomi finns en känd teori kallad den effektiva marknadshypotesen där man antar att marknaden är effektiv och att överavkastning inte ska vara möjlig att nå. Detta innebär också att inga anomalier, såsom januarieffekten, ska kunna förekomma och utnyttjas som investeringsstrategi.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka förekomst av januarieffekten för två portföljer med bolag från Small- respektive Large Cap -segmentet på Stockholmsbörsen mellan åren 2000-2015.
Metod: Med syftet som utgångspunkt har en forskningsprocess gjorts utifrån deduktiv karaktär, då befintliga teoriers riktighet testas med hjälp av empiriska observationer. Ett kvantitativt tillvägagångssätt har använts under studiens gång.
Resultat: I studien har vi med hjälp av regressionsanalysen kunnat konstatera en signifikant säsongsvariation i studerad data. Denna har funnits på Small Cap-portföljen för januari månad. Det har därför gått att påvisa att det existerat en januarieffekt för små företag under perioden 2000-2015. Det gick dock inte att observera effekten i portföljen med större bolag.
Sökord: Januarieffekten; Den effektiva marknadshypotesen; EMH; CAPM; Random Walk; Anomali; Investeringspsykologi; Behavioral Finance; Eviews; Stockholmsbörsen (Less) - Popular Abstract
- Title: A study about the January effect on the Stockholm Stock Exchange
Authors: Jonathan Björkman and Alexander Gårdemyr
Supervisor: Bujar Huskaj
Background: Saving and investing in stocks is becoming increasingly popular. For most people investing in stocks, the main goal is to achieve the highest possible return, wishing to beat the index. In financial economics there’s one famous theory called the efficient market hypothesis that assumes the market is efficient, saying it should not be possible to get any excess return on one’s investment. This also means no anomalies, such as the January effect, that could be used as an investment strategy should exist in the market.
Aim: This study aims to investigate the existence of... (More) - Title: A study about the January effect on the Stockholm Stock Exchange
Authors: Jonathan Björkman and Alexander Gårdemyr
Supervisor: Bujar Huskaj
Background: Saving and investing in stocks is becoming increasingly popular. For most people investing in stocks, the main goal is to achieve the highest possible return, wishing to beat the index. In financial economics there’s one famous theory called the efficient market hypothesis that assumes the market is efficient, saying it should not be possible to get any excess return on one’s investment. This also means no anomalies, such as the January effect, that could be used as an investment strategy should exist in the market.
Aim: This study aims to investigate the existence of a January effect in two portfolios containing stocks from the Small- and Large Cap segments on the Stockholm Stock Exchange between 2000-2015.
Methodology: With the aim as starting point the study is based on a deductive research process as it tries to test already existing theories through empirical observations. A quantitative approach has been used during the study.
Result: With the use of regression analysis we found there has been a significant seasonal variation in our data. This was found for the Small Cap portfolio for the month January. It has therefore been possible to demonstrate that the January effect has taken place during the period 2000-2015 for small companies. The effect was however not observed in the portfolio containing larger companies.
Keywords: The January effect; The efficient market hypothesis; EMH; CAPM; Random Walk; Anomaly; Behavioral Finance; Eviews; Stockholm Stock Exchange (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/8572484
- author
- Gårdemyr, Alexander LU and Björkman, Jonathan
- supervisor
-
- Bujar Huskaj LU
- organization
- alternative title
- A study about the January effect on the Stockholm Stock Exchange
- course
- NEKH01 20152
- year
- 2016
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Eviews, Stockholmsbörsen, Behavioral Finance, Anomali, EMH, CAPM, Den effektiva marknadshypotesen, Investeringspsykologi, Random Walk, Januarieffekten
- language
- Swedish
- id
- 8572484
- date added to LUP
- 2016-02-11 15:00:02
- date last changed
- 2016-02-11 15:00:02
@misc{8572484,
abstract = {{Titel: En studie om januarieffekten på Stockholmsbörsen
Författare: Jonathan Björkman och Alexander Gårdemyr
Handledare: Bujar Huskaj
Bakgrund: Att spara och investera i aktier blir alltmer populärt. För många är tanken att få en så hög avkastning som möjligt och gärna slå index. Inom finansiell ekonomi finns en känd teori kallad den effektiva marknadshypotesen där man antar att marknaden är effektiv och att överavkastning inte ska vara möjlig att nå. Detta innebär också att inga anomalier, såsom januarieffekten, ska kunna förekomma och utnyttjas som investeringsstrategi.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka förekomst av januarieffekten för två portföljer med bolag från Small- respektive Large Cap -segmentet på Stockholmsbörsen mellan åren 2000-2015.
Metod: Med syftet som utgångspunkt har en forskningsprocess gjorts utifrån deduktiv karaktär, då befintliga teoriers riktighet testas med hjälp av empiriska observationer. Ett kvantitativt tillvägagångssätt har använts under studiens gång.
Resultat: I studien har vi med hjälp av regressionsanalysen kunnat konstatera en signifikant säsongsvariation i studerad data. Denna har funnits på Small Cap-portföljen för januari månad. Det har därför gått att påvisa att det existerat en januarieffekt för små företag under perioden 2000-2015. Det gick dock inte att observera effekten i portföljen med större bolag.
Sökord: Januarieffekten; Den effektiva marknadshypotesen; EMH; CAPM; Random Walk; Anomali; Investeringspsykologi; Behavioral Finance; Eviews; Stockholmsbörsen}},
author = {{Gårdemyr, Alexander and Björkman, Jonathan}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{En studie om januarieffekten på Stockholmsbörsen}},
year = {{2016}},
}