Advanced

Fama-Frenchs femfaktormodell på den svenska aktiemarknaden - En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2015

Johnsson, Ola LU (2017) NEKH02 20171
Department of Economics
Abstract (Swedish)
I denna uppsats appliceras Fama-Frenchs femfaktormodell på den svenska aktiemarknaden och jag undersöker om det går att ge stöd för att en utökning med en eller två faktorer till Fama-Frenchs trefaktormodell förbättrar förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning. Fama & French (1993) visar att en modell bestående av tre faktorer - marknadsfaktorn, storleksfaktorn och värdefaktorn - i hög utsträckning förklarar variationen i avkastning på den amerikanska aktiemarknaden. Genom att utöka trefaktormodellen med en lönsamhetsfaktor och investeringsfaktor så visar Fama & French (2015) att förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning på amerikanska aktiemarknaden förbättras, men att värdefaktorn blir överflödig då de... (More)
I denna uppsats appliceras Fama-Frenchs femfaktormodell på den svenska aktiemarknaden och jag undersöker om det går att ge stöd för att en utökning med en eller två faktorer till Fama-Frenchs trefaktormodell förbättrar förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning. Fama & French (1993) visar att en modell bestående av tre faktorer - marknadsfaktorn, storleksfaktorn och värdefaktorn - i hög utsträckning förklarar variationen i avkastning på den amerikanska aktiemarknaden. Genom att utöka trefaktormodellen med en lönsamhetsfaktor och investeringsfaktor så visar Fama & French (2015) att förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning på amerikanska aktiemarknaden förbättras, men att värdefaktorn blir överflödig då de ytterligare två faktorerna tillförs. Efter att ha implementerat en liknande analys på Stockholmsbörsens listade aktier från juli 1999 till december 2015 så finner jag att Fama-Frenchs femfaktormodell inte kan förklara variationen i avkastning på den svenska aktiemarknaden lika genomgående som Fama & French (2015) påvisar att femfaktormodellen gör på den amerikanska aktiemarknaden. Jag finner på den svenska aktiemarknaden ändå stöd för att Fama-Frenchs trefaktormodell förbättras med en lönsamhetsfaktor. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Johnsson, Ola LU
supervisor
organization
course
NEKH02 20171
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
Aktieavkastning, CAPM, Fama-Frenchs femfaktormodell, multifaktormodell, anomalier, GRS-test.
language
Swedish
id
8905684
date added to LUP
2017-05-29 14:17:27
date last changed
2017-05-29 14:17:27
@misc{8905684,
  abstract     = {I denna uppsats appliceras Fama-Frenchs femfaktormodell på den svenska aktiemarknaden och jag undersöker om det går att ge stöd för att en utökning med en eller två faktorer till Fama-Frenchs trefaktormodell förbättrar förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning. Fama & French (1993) visar att en modell bestående av tre faktorer - marknadsfaktorn, storleksfaktorn och värdefaktorn - i hög utsträckning förklarar variationen i avkastning på den amerikanska aktiemarknaden. Genom att utöka trefaktormodellen med en lönsamhetsfaktor och investeringsfaktor så visar Fama & French (2015) att förklaringsförmågan till variationen i aktieavkastning på amerikanska aktiemarknaden förbättras, men att värdefaktorn blir överflödig då de ytterligare två faktorerna tillförs. Efter att ha implementerat en liknande analys på Stockholmsbörsens listade aktier från juli 1999 till december 2015 så finner jag att Fama-Frenchs femfaktormodell inte kan förklara variationen i avkastning på den svenska aktiemarknaden lika genomgående som Fama & French (2015) påvisar att femfaktormodellen gör på den amerikanska aktiemarknaden. Jag finner på den svenska aktiemarknaden ändå stöd för att Fama-Frenchs trefaktormodell förbättras med en lönsamhetsfaktor.},
  author       = {Johnsson, Ola},
  keyword      = {Aktieavkastning,CAPM,Fama-Frenchs femfaktormodell,multifaktormodell,anomalier,GRS-test.},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {Fama-Frenchs femfaktormodell på den svenska aktiemarknaden - En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2015},
  year         = {2017},
}