Advanced

Fama-Frenchs trefaktormodell och CAPM

Lindström, Anton LU and Andersson Månsby, Petter (2017) NEKH01 20171
Department of Economics
Abstract (Swedish)
I den här uppsatsen testas Fama-Frenchs trefaktormodell och ”Capital Asset Pricing Model” för att jämföra vilken av modellerna som bäst förklarar avkastningen på OMX-Stockholmsbörsen. Aktiedata från ett urval av Large cap och Small cap aktier analyseras under åren 2010-2015. Hur väl modellerna fungerar avgörs med en regressionsanalys, där riskpremierna RMRF, SMB och HML studeras. RMRF blev genomgående positivt signifikant medan varken SMB eller HML var särskilt relevanta för att förklara avkastningen. Resultatet tyder på att trefaktormodellen förklarar avkastningen i lika hög utsträckning som CAPM men eftersom trefaktormodellen använder ytterligare två variabler skulle modellen kunna betraktas som överflödig. Slutsatsen blir att en passiv... (More)
I den här uppsatsen testas Fama-Frenchs trefaktormodell och ”Capital Asset Pricing Model” för att jämföra vilken av modellerna som bäst förklarar avkastningen på OMX-Stockholmsbörsen. Aktiedata från ett urval av Large cap och Small cap aktier analyseras under åren 2010-2015. Hur väl modellerna fungerar avgörs med en regressionsanalys, där riskpremierna RMRF, SMB och HML studeras. RMRF blev genomgående positivt signifikant medan varken SMB eller HML var särskilt relevanta för att förklara avkastningen. Resultatet tyder på att trefaktormodellen förklarar avkastningen i lika hög utsträckning som CAPM men eftersom trefaktormodellen använder ytterligare två variabler skulle modellen kunna betraktas som överflödig. Slutsatsen blir att en passiv investeringsstrategi, likt CAPM, är att föredra framför en aktiv investeringsstrategi som utgår ifrån Fama-Frenchs trefaktormodell. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Lindström, Anton LU and Andersson Månsby, Petter
supervisor
organization
alternative title
En studie på Stockholmsbörsen under 2010-2015
course
NEKH01 20171
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
CAPM, Fama-Frenchs trefaktormodell, HML, SMB, RMRF
language
Swedish
id
8909751
date added to LUP
2017-07-11 11:14:16
date last changed
2017-07-11 11:14:16
@misc{8909751,
  abstract     = {I den här uppsatsen testas Fama-Frenchs trefaktormodell och ”Capital Asset Pricing Model” för att jämföra vilken av modellerna som bäst förklarar avkastningen på OMX-Stockholmsbörsen. Aktiedata från ett urval av Large cap och Small cap aktier analyseras under åren 2010-2015. Hur väl modellerna fungerar avgörs med en regressionsanalys, där riskpremierna RMRF, SMB och HML studeras. RMRF blev genomgående positivt signifikant medan varken SMB eller HML var särskilt relevanta för att förklara avkastningen. Resultatet tyder på att trefaktormodellen förklarar avkastningen i lika hög utsträckning som CAPM men eftersom trefaktormodellen använder ytterligare två variabler skulle modellen kunna betraktas som överflödig. Slutsatsen blir att en passiv investeringsstrategi, likt CAPM, är att föredra framför en aktiv investeringsstrategi som utgår ifrån Fama-Frenchs trefaktormodell.},
  author       = {Lindström, Anton and Andersson Månsby, Petter},
  keyword      = {CAPM,Fama-Frenchs trefaktormodell,HML,SMB,RMRF},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {Fama-Frenchs trefaktormodell och CAPM},
  year         = {2017},
}