Hur påverkar marknadsvärde och book-to-market aktiers idiosynkratiska risk? En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2017
(2017) NEKH01 20172Department of Economics
- Abstract (Swedish)
- Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992)
kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella
aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna,
utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market.
Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna
i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda
aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en
markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med
lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat,
samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med
författarnas förväntningar.... (More) - Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992)
kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella
aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna,
utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market.
Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna
i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda
aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en
markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med
lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat,
samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med
författarnas förväntningar. Vidare uppstår problematik med Maximum
likelihood-skattningen eftersom de skattade parametervärdena visar sig
bero på optimeringsalgoritmens startvärden, vilket indikerar att globalt
maximum inte hittas. Förslag på hur det kan hanteras samt hur framtida
studier kan utveckla vår modell diskuteras. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/8927266
- author
- Enfors, Erik LU and Sjöström, Peter LU
- supervisor
- organization
- course
- NEKH01 20172
- year
- 2017
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Idiosynkratisk risk, Marknadsvärde, Book-to-market, CAPM, Maximum likelihood-skattning
- language
- Swedish
- id
- 8927266
- date added to LUP
- 2017-11-01 11:54:43
- date last changed
- 2017-11-01 11:54:43
@misc{8927266, abstract = {{Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992) kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna, utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market. Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat, samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med författarnas förväntningar. Vidare uppstår problematik med Maximum likelihood-skattningen eftersom de skattade parametervärdena visar sig bero på optimeringsalgoritmens startvärden, vilket indikerar att globalt maximum inte hittas. Förslag på hur det kan hanteras samt hur framtida studier kan utveckla vår modell diskuteras.}}, author = {{Enfors, Erik and Sjöström, Peter}}, language = {{swe}}, note = {{Student Paper}}, title = {{Hur påverkar marknadsvärde och book-to-market aktiers idiosynkratiska risk? En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2017}}, year = {{2017}}, }