Advanced

Hur påverkar marknadsvärde och book-to-market aktiers idiosynkratiska risk? En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2017

Enfors, Erik LU and Sjöström, Peter LU (2017) NEKH01 20172
Department of Economics
Abstract (Swedish)
Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992)
kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella
aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna,
utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market.
Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna
i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda
aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en
markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med
lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat,
samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med
författarnas förväntningar.... (More)
Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992)
kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella
aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna,
utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market.
Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna
i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda
aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en
markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med
lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat,
samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med
författarnas förväntningar. Vidare uppstår problematik med Maximum
likelihood-skattningen eftersom de skattade parametervärdena visar sig
bero på optimeringsalgoritmens startvärden, vilket indikerar att globalt
maximum inte hittas. Förslag på hur det kan hanteras samt hur framtida
studier kan utveckla vår modell diskuteras. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Enfors, Erik LU and Sjöström, Peter LU
supervisor
organization
course
NEKH01 20172
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
Idiosynkratisk risk, Marknadsvärde, Book-to-market, CAPM, Maximum likelihood-skattning
language
Swedish
id
8927266
date added to LUP
2017-11-01 11:54:43
date last changed
2017-11-01 11:54:43
@misc{8927266,
  abstract     = {Denna uppsats undersöker om variablerna i Fama och French (1992)
kan användas för att relativt Capital Asset Pricing Model bättre förstå individuella
aktiers idiosynkratiska risk framgent. De ytterligare faktorerna,
utöver marknadsbeta, är företagens marknadsvärde och book-to-market.
Vår analys visar att det finns ett signifikant samband mellan faktorerna
i Fama och French (1992) och den idiosynkratiska risken hos enskilda
aktier. Företag med högt marknadsvärde eller book-to-market har en
markant högre idiosynkratisk risk relativt mittenportföljen. Företag med
lågt marknadsvärde eller book-to-market har också ett positivt, men begränsat,
samband med idiosynkratisk risk. Det senare i motstridighet med
författarnas förväntningar. Vidare uppstår problematik med Maximum
likelihood-skattningen eftersom de skattade parametervärdena visar sig
bero på optimeringsalgoritmens startvärden, vilket indikerar att globalt
maximum inte hittas. Förslag på hur det kan hanteras samt hur framtida
studier kan utveckla vår modell diskuteras.},
  author       = {Enfors, Erik and Sjöström, Peter},
  keyword      = {Idiosynkratisk risk,Marknadsvärde,Book-to-market,CAPM,Maximum likelihood-skattning},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {Hur påverkar marknadsvärde och book-to-market aktiers idiosynkratiska risk? En empirisk undersökning av Stockholmsbörsen 1999 - 2017},
  year         = {2017},
}