Advanced

Farväl till Libor

Eklund, Felicia LU (2019) NEKH02 20191
Department of Economics
Abstract
After the financial crisis in 2008 and the Libor scandal 2012 today’s reference rates have been questioned and debated. This has led to the ongoing work around the world; replacing the traditional IBOR’s with new, transaction-based reference rates. In 2021, both UK and the US plan to phase out IBOR and move to new, alternative reference rates (ARR). There are major differences between IBOR and the ARR’s, not least the term structure. This means that such a transition away from IBOR will have a major impact on financial institutions and corporations.

This study aims to investigate the difference between the new and the old reference rates and how this difference will affect large companies.

The study is based on both a descriptive... (More)
After the financial crisis in 2008 and the Libor scandal 2012 today’s reference rates have been questioned and debated. This has led to the ongoing work around the world; replacing the traditional IBOR’s with new, transaction-based reference rates. In 2021, both UK and the US plan to phase out IBOR and move to new, alternative reference rates (ARR). There are major differences between IBOR and the ARR’s, not least the term structure. This means that such a transition away from IBOR will have a major impact on financial institutions and corporations.

This study aims to investigate the difference between the new and the old reference rates and how this difference will affect large companies.

The study is based on both a descriptive method and a quantitative method. A comparative analysis between the IBOR’s and the ARR’s is made, with focus on GBP, USD and CHF.

The ARR’s only have an overnight maturity and are on average lower than the IBOR’s. The reference rates differ in both numerical and development terms, which leads to problems, risks and a struggle in pricing financial instruments when transitioning away from IBOR. A company’s financing and derivatives may vary in price when replacing the IBOR’s, this can create “winners and losers”. (Less)
Popular Abstract (Swedish)
Efter finanskrisen 2008 och Liborskandalen 2012 har dagens referensräntor ifrågasatts och omdiskuterats. Det har lett till det pågående arbetet världen över med att byta ut de traditionella IBOR-räntorna och ersätta de med nya, transaktionsbaserade referensräntor. Redan år 2021 planerar både England och USA att fasa ut IBOR och övergå till nya, alternativa referensräntor. Det finns stora skillnader mellan IBOR och de alternativa referens-räntorna, inte minst löptiden. Det gör att en sådan övergång av referensräntor kommer ha stor påverkan på finansiella institut och företag.

Denna studie syftar till att undersöka skillnaden mellan de nya och de gamla referensräntorna samt hur denna skillnad kommer att påverka stora företag.

Studien... (More)
Efter finanskrisen 2008 och Liborskandalen 2012 har dagens referensräntor ifrågasatts och omdiskuterats. Det har lett till det pågående arbetet världen över med att byta ut de traditionella IBOR-räntorna och ersätta de med nya, transaktionsbaserade referensräntor. Redan år 2021 planerar både England och USA att fasa ut IBOR och övergå till nya, alternativa referensräntor. Det finns stora skillnader mellan IBOR och de alternativa referens-räntorna, inte minst löptiden. Det gör att en sådan övergång av referensräntor kommer ha stor påverkan på finansiella institut och företag.

Denna studie syftar till att undersöka skillnaden mellan de nya och de gamla referensräntorna samt hur denna skillnad kommer att påverka stora företag.

Studien baseras på dels en deskriptiv metod och dels en kvantitativ metod. En jämförande analys görs mellan IBOR och de nya referensräntorna, med fokus på GBP, USD och CHF.

De nya referensräntorna finns endast med löptid overnight och är i genomsnitt lägre än IBOR-räntorna. Referensräntorna skiljer sig åt både numeriskt och i framtagningen, vilket leder till problem och risker vid en övergång och svårigheter vid prissättning av finansiella instrument. Ett företags finansiering och derivat kan komma att variera i pris vid ett byte, vilket kan skapa ”vinnare och förlorare”. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Eklund, Felicia LU
supervisor
organization
course
NEKH02 20191
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
LIBOR, referensräntor, ARR, övergång, overnight
language
Swedish
id
8980778
date added to LUP
2019-08-08 11:31:52
date last changed
2019-08-08 11:31:52
@misc{8980778,
  abstract     = {After the financial crisis in 2008 and the Libor scandal 2012 today’s reference rates have been questioned and debated. This has led to the ongoing work around the world; replacing the traditional IBOR’s with new, transaction-based reference rates. In 2021, both UK and the US plan to phase out IBOR and move to new, alternative reference rates (ARR). There are major differences between IBOR and the ARR’s, not least the term structure. This means that such a transition away from IBOR will have a major impact on financial institutions and corporations. 

This study aims to investigate the difference between the new and the old reference rates and how this difference will affect large companies.

The study is based on both a descriptive method and a quantitative method. A comparative analysis between the IBOR’s and the ARR’s is made, with focus on GBP, USD and CHF. 

The ARR’s only have an overnight maturity and are on average lower than the IBOR’s. The reference rates differ in both numerical and development terms, which leads to problems, risks and a struggle in pricing financial instruments when transitioning away from IBOR. A company’s financing and derivatives may vary in price when replacing the IBOR’s, this can create “winners and losers”.},
  author       = {Eklund, Felicia},
  keyword      = {LIBOR,referensräntor,ARR,övergång,overnight},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {Farväl till Libor},
  year         = {2019},
}