Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

Defensiv investeringsstrategi - Funkar det i praktiken? En undersökning om defensiva sektorer på nordiska börsen och en analys kring olika sektorers Beta under börsnedgångar

Cisneros, Johan LU (2019) NEKH02 20191
Department of Economics
Abstract (Swedish)
Uppsatsen har analyserat prestationen och volatiliteten av 9 nordiska sektorindex under börsnedgångar. Resultaten användes därefter för att bekräfta vare sig en sektor beter sig defensivt eller cykliskt i förhållande till ett lämpligt jämförelseindex. Defensiva/Cykliska sektorer är definierade som en sektor med ett beta under/över 1. Vidare undersöks ifall någon sektor uppvisade tecken på asymmetrisk volatilitet genom jämförelser mellan betavärden under börsnedgångar och hela tidsperioden. Den utvalda tidsperioden för undersökningen är mellan 2005-01-01 till 2015-01-01 och daglig data har insamlats från Nasdaq Omx Nordic.
Resultaten presenterade stöd som stred mot tidigare sektor klassificeringar av MSCI. Vidare observerades en trend som... (More)
Uppsatsen har analyserat prestationen och volatiliteten av 9 nordiska sektorindex under börsnedgångar. Resultaten användes därefter för att bekräfta vare sig en sektor beter sig defensivt eller cykliskt i förhållande till ett lämpligt jämförelseindex. Defensiva/Cykliska sektorer är definierade som en sektor med ett beta under/över 1. Vidare undersöks ifall någon sektor uppvisade tecken på asymmetrisk volatilitet genom jämförelser mellan betavärden under börsnedgångar och hela tidsperioden. Den utvalda tidsperioden för undersökningen är mellan 2005-01-01 till 2015-01-01 och daglig data har insamlats från Nasdaq Omx Nordic.
Resultaten presenterade stöd som stred mot tidigare sektor klassificeringar av MSCI. Vidare observerades en trend som påvisar en möjlighet om asymmetrisk beta som indikerade att vissa defensiva sektorer betedde sig mer defensivt, dvs demonstrerade ett lägre beta, under sämre marknadsperioder. Dock är resultaten ej statistisk bevisade och ytterligare forskning rekommenderas för att säkerställa signifikans. (Less)
Abstract
This essay has examined the performance and volatility of 9 Nordic sector indices during economic downturns. The results were then used to confirm whether a sector behaved defensively or cyclically in comparison to an appropriate benchmark index. Defensive/Cyclical sectors are defined as having a beta of lower/higher than 1. The essay further examined if any defensive sectors displayed signs of asymmetric volatility through comparisons between the beta values from economic downturns and the overall time period. The chosen time period for the study is between 2005-01-01 to 2015-01-01 and daily data has been collected from Nasdaq Omx Nordic.
The results did present evidence that challenged the currently established sector classifications by... (More)
This essay has examined the performance and volatility of 9 Nordic sector indices during economic downturns. The results were then used to confirm whether a sector behaved defensively or cyclically in comparison to an appropriate benchmark index. Defensive/Cyclical sectors are defined as having a beta of lower/higher than 1. The essay further examined if any defensive sectors displayed signs of asymmetric volatility through comparisons between the beta values from economic downturns and the overall time period. The chosen time period for the study is between 2005-01-01 to 2015-01-01 and daily data has been collected from Nasdaq Omx Nordic.
The results did present evidence that challenged the currently established sector classifications by MSCI. It also found signs of asymmetric beta that indicated that certain defensive sectors acted more defensive, i.e. showcased a lower beta, during worse market periods. However, the evidence was not statistically proven and further research is recommended to determine significance. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Cisneros, Johan LU
supervisor
organization
course
NEKH02 20191
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
Alpha. Beta. Cyklikalitet. Defensiv Sektor. Index. Oelastisk Efterfrågan. Peak. Trough. Standardavvikelse. Yieldkurva.
language
Swedish
id
8990315
date added to LUP
2019-08-08 11:31:59
date last changed
2019-08-08 11:31:59
@misc{8990315,
  abstract     = {{This essay has examined the performance and volatility of 9 Nordic sector indices during economic downturns. The results were then used to confirm whether a sector behaved defensively or cyclically in comparison to an appropriate benchmark index. Defensive/Cyclical sectors are defined as having a beta of lower/higher than 1. The essay further examined if any defensive sectors displayed signs of asymmetric volatility through comparisons between the beta values from economic downturns and the overall time period. The chosen time period for the study is between 2005-01-01 to 2015-01-01 and daily data has been collected from Nasdaq Omx Nordic.
The results did present evidence that challenged the currently established sector classifications by MSCI. It also found signs of asymmetric beta that indicated that certain defensive sectors acted more defensive, i.e. showcased a lower beta, during worse market periods. However, the evidence was not statistically proven and further research is recommended to determine significance.}},
  author       = {{Cisneros, Johan}},
  language     = {{swe}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{Defensiv investeringsstrategi - Funkar det i praktiken? En undersökning om defensiva sektorer på nordiska börsen och en analys kring olika sektorers Beta under börsnedgångar}},
  year         = {{2019}},
}