Underreaktion och marknadseffektivitet
(2020) NEKH02 20192Department of Economics
- Abstract (Swedish)
- Syftet med denna uppsats är att undersöka huruvida ”post-earnings-announcement drift” sker för företagen på OMXS30-indexet. För att testa detta konstrueras en eventstudie som avser att testa om den kumulativa oväntade medelavkastningen skiljer sig från noll i olika tidsperioder före och efter företagen har publicerat kvartalsrapporter. Urvalet delas upp i ”positiva nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie har överträffat det som analytiker har estimerat, och ”dåliga nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie var sämre än vad analytiker hade estimerat. Resultatet visar att det sker en prisrörelse för företagen på OMXS30-indexet som vara i veckor efter det att kvartalsrapporterna blivit publicerade.... (More)
- Syftet med denna uppsats är att undersöka huruvida ”post-earnings-announcement drift” sker för företagen på OMXS30-indexet. För att testa detta konstrueras en eventstudie som avser att testa om den kumulativa oväntade medelavkastningen skiljer sig från noll i olika tidsperioder före och efter företagen har publicerat kvartalsrapporter. Urvalet delas upp i ”positiva nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie har överträffat det som analytiker har estimerat, och ”dåliga nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie var sämre än vad analytiker hade estimerat. Resultatet visar att det sker en prisrörelse för företagen på OMXS30-indexet som vara i veckor efter det att kvartalsrapporterna blivit publicerade. Detta resultat ställs sedan i relation till den effektiva marknadshypotesen som hävdar att ny, kurspåverkande information om ett företag direkt ska inkorporeras i aktiepriset. Prisrörelsen som sker för företagen, visar att informationen inkorporeras i aktiepriset först veckor senare. Vidare presenteras resultat vad som antas ligga till grund för att prisrörelsen uppstår. Även då inget är konstaterat, pekar rådande forskning på att det sker en underreaktion i marknaden. (Less)
- Popular Abstract
- This study aims to test whether post-earnings-announcement drift occurs on the Swedish OMXS30-index. To test if the post-earnings-announcement drift occurs, an event study is constructed which aims to test if cumulative abnormal average returns is differentiated from zero before and after earnings announcements. The sample of companies is divided into “good news”, which refers to those quarters where the company’s quarterly earnings per share did better than the analytic prediction. “Bad news”, refers to those quarters where the company’s quarterly earnings per share did worse than the analytic prediction. The result of the event study shows that there exists post-earnings-announcement drift on the Swedish OMXS30-index and that for... (More)
- This study aims to test whether post-earnings-announcement drift occurs on the Swedish OMXS30-index. To test if the post-earnings-announcement drift occurs, an event study is constructed which aims to test if cumulative abnormal average returns is differentiated from zero before and after earnings announcements. The sample of companies is divided into “good news”, which refers to those quarters where the company’s quarterly earnings per share did better than the analytic prediction. “Bad news”, refers to those quarters where the company’s quarterly earnings per share did worse than the analytic prediction. The result of the event study shows that there exists post-earnings-announcement drift on the Swedish OMXS30-index and that for positive news, the price momentum is more persistent. Furthermore, a discussion is made about what causes the price momentum, and if the existing of post-earnings-announcement drift interferes with the efficient market hypothesis. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/9003605
- author
- Blomqvist, Adam LU
- supervisor
- organization
- alternative title
- Underreaction and market efficiency
- course
- NEKH02 20192
- year
- 2020
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Post-earnings-announcement drift, underreaktion, den effektiva marknadshypotesen, kumulativ oväntad medelavkastning
- language
- Swedish
- id
- 9003605
- date added to LUP
- 2020-02-25 11:00:02
- date last changed
- 2020-02-25 11:00:02
@misc{9003605,
abstract = {{Syftet med denna uppsats är att undersöka huruvida ”post-earnings-announcement drift” sker för företagen på OMXS30-indexet. För att testa detta konstrueras en eventstudie som avser att testa om den kumulativa oväntade medelavkastningen skiljer sig från noll i olika tidsperioder före och efter företagen har publicerat kvartalsrapporter. Urvalet delas upp i ”positiva nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie har överträffat det som analytiker har estimerat, och ”dåliga nyheter”, som avser de kvartal där företagens vinst per aktie var sämre än vad analytiker hade estimerat. Resultatet visar att det sker en prisrörelse för företagen på OMXS30-indexet som vara i veckor efter det att kvartalsrapporterna blivit publicerade. Detta resultat ställs sedan i relation till den effektiva marknadshypotesen som hävdar att ny, kurspåverkande information om ett företag direkt ska inkorporeras i aktiepriset. Prisrörelsen som sker för företagen, visar att informationen inkorporeras i aktiepriset först veckor senare. Vidare presenteras resultat vad som antas ligga till grund för att prisrörelsen uppstår. Även då inget är konstaterat, pekar rådande forskning på att det sker en underreaktion i marknaden.}},
author = {{Blomqvist, Adam}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{Underreaktion och marknadseffektivitet}},
year = {{2020}},
}