Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

COVID-19 and housing market effects from an Icelandic context

Frisk, Elsa LU (2022) VFTM01 20211
Real Estate Science
Abstract
The global emergency declared by the World Health Organization in early 2020 due to the outbreak of SARS-CoV-2 would later develop into a pandemic that has since affected global markets at large. Though its affects have been varied in nature and magnitude, housing markets in many countries have seen a boom since the initial outbreak. This paper seeks to assess how COVID-19, and the domestic measures implemented as a result of it, have impacted the housing market in the capital region of Iceland. It focuses particularly on how two central variables have been affected: sale price and transacted volume. In pursuit of a deeper understanding, two hypotheses have been formulated:

1. Sale prices increased due to restrictions because of... (More)
The global emergency declared by the World Health Organization in early 2020 due to the outbreak of SARS-CoV-2 would later develop into a pandemic that has since affected global markets at large. Though its affects have been varied in nature and magnitude, housing markets in many countries have seen a boom since the initial outbreak. This paper seeks to assess how COVID-19, and the domestic measures implemented as a result of it, have impacted the housing market in the capital region of Iceland. It focuses particularly on how two central variables have been affected: sale price and transacted volume. In pursuit of a deeper understanding, two hypotheses have been formulated:

1. Sale prices increased due to restrictions because of COVID-19.
2. Transaction volumes increased due to restrictions because of COVID-19.

Using data from the Housing and Construction Authority of Iceland, Húsnæðis- og mannvirkjastofnun, regression analysis was conducted through two different models. The data set contained 30 991 apartment and single-family house transactions that occurred between January 2017 and April 2021. The models also considers the Central Bank of Iceland’s interest rate.

Although both sales prices and transaction volumes have increased in Iceland over the course of the pandemic, no documented support for either of the hypotheses was established through the analysis. Thus, no distinct correlation was proven by the study in regard to the relationship between the increases and the government implemented restrictions and measures. It is unknown and cannot be assumed nor concluded whether this outcome occurred due to insufficient data or the absence of a clear positive or negative relation between the two factors. The overarching issue is likely the difficulty that exists in isolating and examining one sole factor, such as restrictions, from other influential and interdependent factors, and the underlying disregard this harbours for synergetic relationships that elicit complex market changes. (Less)
Abstract (Swedish)
I början av 2020 kom Världshälsoorganisationen att tillkännage coronavirusets utbrott som en global nödsituation. Viruset kom sedan att utvecklas till en pandemi och kom att påverka många globala marknader. Bostadsmarknaden har sett en kraftig uppgång i många länder efter den initiala epidemin. Denna uppsats syftar till att undersöka effekterna av COVID-19, och efterföljande åtgärder som togs, på bostadsmarknaden i huvudstadsregionen i Island. Särskilt tittar studien på hur två variabler påverkades; försäljningspris och transaktionsvolym. För att finna svar formulerades två hypoteser;

1. Försäljningspriserna ökade under COVID-19 då restriktioner existerade.
2. Transaktionsvolymen ökade under COVID-19 då restriktioner existerade.

... (More)
I början av 2020 kom Världshälsoorganisationen att tillkännage coronavirusets utbrott som en global nödsituation. Viruset kom sedan att utvecklas till en pandemi och kom att påverka många globala marknader. Bostadsmarknaden har sett en kraftig uppgång i många länder efter den initiala epidemin. Denna uppsats syftar till att undersöka effekterna av COVID-19, och efterföljande åtgärder som togs, på bostadsmarknaden i huvudstadsregionen i Island. Särskilt tittar studien på hur två variabler påverkades; försäljningspris och transaktionsvolym. För att finna svar formulerades två hypoteser;

1. Försäljningspriserna ökade under COVID-19 då restriktioner existerade.
2. Transaktionsvolymen ökade under COVID-19 då restriktioner existerade.

Med data från Bostads- och byggmyndigheten i Island, Húsnæðis- og mannvirkjastofnun, utfördes regressionsanalys utifrån två modeller framtagna. Ursprungsdatan innehöll 30 991 transaktioner, innehållandes både lägenheter och småhus, mellan Januari 2017 och April 2021. Modellerna tar även hänsyn till den isländska centralbankens styrränta.

Fastän försäljningspriser och transaktionsvolymen har ökat i Island under pandemin, hittades inget support för någon av hypoteserna i analysen. Därmed kan inget tydligt samband mellan ökningarna och regeringens implementerade restriktioner dras. Huruvida detta beror på otillräcklig data eller om det faktiskt inte finns en tydlig positiv eller negativ relation mellan dessa två kan inte fastställas. Den huvudsakliga problematiken grundar sig troligtvis i svårigheten i att isolera och enbart studera en faktor, såsom restriktioner, särskilt från andra påverkande faktorer, liksom att ignorera synergier som finns mellan dessa. (Less)
Popular Abstract (Swedish)
Coronapandemin och regeringars responderande restriktioner – vad blev effekten på den isländska bostadsmarknaden?

Sedan World Health Organisation deklarerade covid-19 en pandemi i början av 2020 har det rapporterats om både toppar och dalar på bostadsmarknader världen över. Regeringar har implementerat en rad olika restriktioner för att ”plana ut kurvan”, d.v.s. minska smittspridningen av viruset. Rapporten ”COVID-19 och bostadsmarknadseffekterna från ett isländskt perspektiv” utreder om de restriktioner som regeringen på Island implementerade hade någon effekt på försäljningspris och transaktionsvolymer.

Även om både försäljningspriser och transaktionsvolymer har ökat i Island under pandemin och den studerade perioden, kunde studien... (More)
Coronapandemin och regeringars responderande restriktioner – vad blev effekten på den isländska bostadsmarknaden?

Sedan World Health Organisation deklarerade covid-19 en pandemi i början av 2020 har det rapporterats om både toppar och dalar på bostadsmarknader världen över. Regeringar har implementerat en rad olika restriktioner för att ”plana ut kurvan”, d.v.s. minska smittspridningen av viruset. Rapporten ”COVID-19 och bostadsmarknadseffekterna från ett isländskt perspektiv” utreder om de restriktioner som regeringen på Island implementerade hade någon effekt på försäljningspris och transaktionsvolymer.

Även om både försäljningspriser och transaktionsvolymer har ökat i Island under pandemin och den studerade perioden, kunde studien inte visa på ett samband mellan restriktioner och pris eller volym, då resultatet var ofullständigt. Liknande studier som har gjorts pekar på samma utfall.

Så varför kunde inget samband finnas? Det finns flera svar på den frågan. Den övergripande orsaken till resultatet är sannolikt svårigheten i att isolera och undersöka enbart en enda faktor, såsom restriktioner, från andra inflytelserika och ömsesidigt beroende faktorer. För att nämna några exempel så har styrräntor och bolåneräntor sänkts, människor har ofrivilligt sparat pengar på grund av restriktioner samt har omvärderat boendets betydelse när restriktioner har lett till att många spenderat mer tid hemma. Det blir tydligt att studien inte tar full hänsyn till de synergistiska relationer mellan åtgärder som framkallar komplexa marknadsförändringar.

Studien genomfördes med hjälp av data från Bostads- och byggmyndigheten i Island, Húsnæðis- og mannvirkjastofnun. De restriktioner som undersöktes var begränsningar av folksamlingar, och delades in i två kategorier efter milda och betydande begränsningar.

Trots examensarbetets ofullständiga resultat, adderar det till kunskap kring pandemins effekt på bostadsmarknaden och bidrar till den samling av studier som berör COVID-19. För framtida undersökningar kan det vara intressant att använda arbetet som underlag för att utveckla och förbättra studiens upplägg.

Elsa Frisk
20 januari 2022 (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Frisk, Elsa LU
supervisor
organization
alternative title
COVID-19 och bostadsmarknadseffekterna från ett isländskt perspektiv
course
VFTM01 20211
year
type
H2 - Master's Degree (Two Years)
subject
keywords
COVID-19, Corona pandemic, restrictions, sales prices, transactions frequency
other publication id
ISRN LUTVDG/TVLM 21/5491SE
language
English
id
9073139
date added to LUP
2022-01-26 15:45:40
date last changed
2022-01-26 15:45:40
@misc{9073139,
  abstract     = {{The global emergency declared by the World Health Organization in early 2020 due to the outbreak of SARS-CoV-2 would later develop into a pandemic that has since affected global markets at large. Though its affects have been varied in nature and magnitude, housing markets in many countries have seen a boom since the initial outbreak. This paper seeks to assess how COVID-19, and the domestic measures implemented as a result of it, have impacted the housing market in the capital region of Iceland. It focuses particularly on how two central variables have been affected: sale price and transacted volume. In pursuit of a deeper understanding, two hypotheses have been formulated:

1.	Sale prices increased due to restrictions because of COVID-19.
2.	Transaction volumes increased due to restrictions because of COVID-19.
 
Using data from the Housing and Construction Authority of Iceland, Húsnæðis- og mannvirkjastofnun, regression analysis was conducted through two different models. The data set contained 30 991 apartment and single-family house transactions that occurred between January 2017 and April 2021. The models also considers the Central Bank of Iceland’s interest rate. 

Although both sales prices and transaction volumes have increased in Iceland over the course of the pandemic, no documented support for either of the hypotheses was established through the analysis. Thus, no distinct correlation was proven by the study in regard to the relationship between the increases and the government implemented restrictions and measures. It is unknown and cannot be assumed nor concluded whether this outcome occurred due to insufficient data or the absence of a clear positive or negative relation between the two factors. The overarching issue is likely the difficulty that exists in isolating and examining one sole factor, such as restrictions, from other influential and interdependent factors, and the underlying disregard this harbours for synergetic relationships that elicit complex market changes.}},
  author       = {{Frisk, Elsa}},
  language     = {{eng}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{COVID-19 and housing market effects from an Icelandic context}},
  year         = {{2022}},
}