Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

Miljöcertifierings påverkan på försäljningspriset av kontorsbyggnader

Dahlberg, Ebba LU and Frank, Lovisa LU (2022) VFTM01 20221
Real Estate Science
Abstract
Abstract
The purpose of this case study is to investigate whether, and for what reason, green building certification of office properties affects, or does not affect, the sales price in an open bidding. The study's questions are;
1. How big is the possible difference in sales price for a property with a green
building certification, compared to a non-certified but otherwise similar
building?
2. What motives do real estate companies have to invest in properties with green
building certification today?
The questions are answered through a case study with a mixed method approach. The
study aims to examine the office segment, the environmental certification systems
Miljöbyggnad, BREEAM and LEED, and the markets in the three largest... (More)
Abstract
The purpose of this case study is to investigate whether, and for what reason, green building certification of office properties affects, or does not affect, the sales price in an open bidding. The study's questions are;
1. How big is the possible difference in sales price for a property with a green
building certification, compared to a non-certified but otherwise similar
building?
2. What motives do real estate companies have to invest in properties with green
building certification today?
The questions are answered through a case study with a mixed method approach. The
study aims to examine the office segment, the environmental certification systems
Miljöbyggnad, BREEAM and LEED, and the markets in the three largest Swedish
cities' most central parts. The three previously mentioned systems subsystems for
existing buildings are also included in the study.
The case study begins with a literature review which summarizes existing research on a number of value enhancing attributes that can be assigned to a commercial property as well as green building certifications possible effect on these parameters. Real estate transactions within the office segment between 2010 and 2022 form the foundation of
the quantitative part. The transactions were filtered using pre-defined characteristics,partly to ensure that the information included is of appropriate quality, but also to create a more homogeneous selection. The results of the quantitative part showed that in four of five sub-areas, office properties that held green building certifications had a higher sales price (SEK/sq.m.) in comparison with non-certified offices in the same
areas.
In the qualitative part of the study, thirteen semi-structured interviews were held, out of these thirteen, ten were with representatives from property-owning companies, and three were transaction advisers. Out of the ten representatives from property owners, eight representatives held roles such as transaction managers, business developers or other similar positionions that implied knowledge of the company's investment
motives. The results indicate that the two main investment motives are lower costs of capital as a result of green financing, as well as an improved basis for communication with customers.
The study concludes that there appear to be higher sales prices in certified offices, and the majority of investors are aware of this. The higher prices are probably due to the earlier mentioned investment motives: lower cost of capital as a result of green financing, as well as an improved basis for communication with customers. (Less)
Popular Abstract (Swedish)
Hur påverkar miljöcertifiering försäljningspriset av
kontorsbyggnader?
Av: Ebba Dahlberg och Lovisa Frank
Miljöcertifiering är ett väletablerat sätt att
arbeta med hållbarhetsfrågor i den byggda
miljön och kan ses som ett mått på hur
miljömässigt hållbar en byggnad är. Men
vilka motiv har fastighetsägarna att
investera i miljöcertifiering, och har
kontorsbyggnader med miljöcertifiering ett
högre försäljningspris?
Bygg-och fastighetssektorn står idag för en
betydande del av sveriges totala miljöpåverkan
och miljöcertifiering är ett sätt att få kontroll
över en byggnads miljöpåverkan. De senaste
åren har miljöcertifiering blivit allt vanligare
och i Sverige börjar miljöcertifiering i
nyproduktion snarare bli mer regel än
... (More)
Hur påverkar miljöcertifiering försäljningspriset av
kontorsbyggnader?
Av: Ebba Dahlberg och Lovisa Frank
Miljöcertifiering är ett väletablerat sätt att
arbeta med hållbarhetsfrågor i den byggda
miljön och kan ses som ett mått på hur
miljömässigt hållbar en byggnad är. Men
vilka motiv har fastighetsägarna att
investera i miljöcertifiering, och har
kontorsbyggnader med miljöcertifiering ett
högre försäljningspris?
Bygg-och fastighetssektorn står idag för en
betydande del av sveriges totala miljöpåverkan
och miljöcertifiering är ett sätt att få kontroll
över en byggnads miljöpåverkan. De senaste
åren har miljöcertifiering blivit allt vanligare
och i Sverige börjar miljöcertifiering i
nyproduktion snarare bli mer regel än
undantag.
Examensarbetet “Miljöcertifierings påverkan
på försäljningspriset av kontorsbyggnader” är
en svensk fallstudie genomförd med både
kvantitativa och kvalitativa angreppssätt.
Genom intervjuer med investerare på
fastighetsbolag ger studien en bild av de
vanligast förekommande investeringsmotiven
samt fastighetsbolagens syn på
miljöcertifiering. Dessutom ger studien,
genom en kvantitativ prisjämförelse, en bild av
miljöcertiferingens eventuella prispåverkan.
Examensarbetets prisjämförelse pekar på att
miljöcertifierade kontorsbyggnader har ett
högre försäljningspris i de mest centrala
delarna av Stockholm, Göteborg och Malmö
och resultatet kan ses som en början till en
heltäckande analys kring hur miljöcertifiering
påverkar försäljningspriset på
kontorsbyggnader i Sverige. Bland de
intervjuade investerarna på fastighetsbolag
menade en majoritet att miljöcertifiering ger
en positiv påverkan på försäljningspriset. De
bakomliggande orsakerna till denna
uppfattning är flera, där några framhåller att
det troligen finns fler intressenter för
miljöcertifierade kontor, vilket bör leda till ett
högre pris i en öppen budgivning. Däremot
finns även de som inte tror att det går att
påvisa att miljöcertifierade byggnader har ett
högre försäljningspris på grund av
komplexiteten i att jämföra fastigheter med
varandra.
Intervjustudien bestod av totalt 13 intervjuer
och flera av de tillfrågade ansåg att
miljöcertifiering i nyproduktion idag är påväg
att bli en hygienfaktor. Det framkom att de
främsta motiven till att investera i
miljöcertifierade kontorsbyggnader utgörs av
en lägre kostnad för lånat kapital samt ett ökat
kommunikationsvärde gentemot kunder. Den
lägre kapitalkostnaden beror av möjligheten att
få grön finansiering för miljöcertfierade
fastigheter genom antingen gröna obligationer
eller gröna banklån. De flesta av de tillfrågade
trodde inte att man kan se minskade vakanser
eller någon hyrespremie i miljöcertifierade
byggnader ännu.
Hållbarhet och miljöfrågor hamnar allt mer på
agendan världen över, då klimathotet är
ständigt närvarande. Med den nya EU
taxonomin, som infördes 2020 klassificeras
vad som är hållbart. Dessutom finns krav på
rapportering av miljöpåverkan för nya
byggnader genom klimatdeklaration som
infördes 2022. För att miljöcertifieringar ska
hålla sig relevanta behöver de harmonisera
med de nya fenomenen kring miljö (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Dahlberg, Ebba LU and Frank, Lovisa LU
supervisor
organization
alternative title
The Price Impact of Green Building Certification on Office Buildings
course
VFTM01 20221
year
type
H2 - Master's Degree (Two Years)
subject
keywords
Kontor, miljöcertifiering, försäljningspris, transaktioner, investeringsmotiv, finansiering, fallstudie Office, Green Building Certification, sales price, transactions, investment motive, financing, case study
other publication id
ISRN LUTVDG/TVLM 22/5510SE
language
Swedish
id
9084510
date added to LUP
2022-06-30 11:19:44
date last changed
2022-06-30 11:19:44
@misc{9084510,
  abstract     = {{Abstract
The purpose of this case study is to investigate whether, and for what reason, green building certification of office properties affects, or does not affect, the sales price in an open bidding. The study's questions are;
1. How big is the possible difference in sales price for a property with a green
building certification, compared to a non-certified but otherwise similar
building?
2. What motives do real estate companies have to invest in properties with green
building certification today?
The questions are answered through a case study with a mixed method approach. The
study aims to examine the office segment, the environmental certification systems
Miljöbyggnad, BREEAM and LEED, and the markets in the three largest Swedish
cities' most central parts. The three previously mentioned systems subsystems for
existing buildings are also included in the study.
The case study begins with a literature review which summarizes existing research on a number of value enhancing attributes that can be assigned to a commercial property as well as green building certifications possible effect on these parameters. Real estate transactions within the office segment between 2010 and 2022 form the foundation of
the quantitative part. The transactions were filtered using pre-defined characteristics,partly to ensure that the information included is of appropriate quality, but also to create a more homogeneous selection. The results of the quantitative part showed that in four of five sub-areas, office properties that held green building certifications had a higher sales price (SEK/sq.m.) in comparison with non-certified offices in the same
areas.
In the qualitative part of the study, thirteen semi-structured interviews were held, out of these thirteen, ten were with representatives from property-owning companies, and three were transaction advisers. Out of the ten representatives from property owners, eight representatives held roles such as transaction managers, business developers or other similar positionions that implied knowledge of the company's investment
motives. The results indicate that the two main investment motives are lower costs of capital as a result of green financing, as well as an improved basis for communication with customers.
The study concludes that there appear to be higher sales prices in certified offices, and the majority of investors are aware of this. The higher prices are probably due to the earlier mentioned investment motives: lower cost of capital as a result of green financing, as well as an improved basis for communication with customers.}},
  author       = {{Dahlberg, Ebba and Frank, Lovisa}},
  language     = {{swe}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{Miljöcertifierings påverkan på försäljningspriset av kontorsbyggnader}},
  year         = {{2022}},
}