Aktiebolagets syfte - En analys av vinstsyftet och alternativa syftesbestämmelser i ljuset av CSDD-direktivet

Abstract (Swedish)

I Aktiebolagslagens 3 kap. 3 § stadgas att om ett bolags verksamhet inte syftar till att ge vinst till aktieägarna, ska detta anges i bolagsordningen. Således gäl-ler vinst in dubio för svenska bolag, vilket också är syftet för den stora majo-riteten av svenska bolag.
Detta medför att beslutsfattare i svenska aktiebolag är skyldiga att motivera alla beslut i bolaget utifrån vinst. Vinstsyftet motiveras av att tillförsäkra till-gången av riskkapital eftersom det utgör ett skydd för aktieägarnas kapital.
Detta kan jämföras med EU:s CSDD-direktiv, som väntas klubbas igenom nästa 2024. I direktivet introduceras andra syften än vinst för en företagsled-ning att beakta, exempelvis hållbarhet och mänskliga rättigheter. De multipla bestämmelserna ses som en viktig komponent för att stoppa att företag i sin strävan efter vinst missgynnar andra intressenter genom att exempelvis agera miljöförstörande. Direktivet innebär därmed en förändring av den svenska syftesbestämmelsen.
I detta arbete utreds därför effekterna av en sådan förändring och även huruvida dessa effekter är önskvärda eller ej. I jämförelsen mellan de lege lata och de lege ferenda presenteras de bakomliggande aktieägarmodellerna som influerat den svenska regelverket respektive direktivet.
Jämförelsen visar att vinstsyftets styrka ligger i att tillförsäkra en god kapital-allokering på marknaden. Genom att aktieägare ges rätt till eventuell uppkom-men vinst, motiveras dessa att övervaka bolagsledningen att fatta resurseffek-tiva beslut. Detta gynnar i slutändan hela samhället genom effektivitetsförbätt-ringar och tekniska framsteg.
Denna fördel skulle hotas genom en syftesförändring, eftersom den primära effekten av detta skulle bli att makt förflyttas från aktieägare till bolagsled-ningen. En bolagsledning som kan motivera beslut utifrån flera grunder blir svårare att klandra och har därför möjlighet att tillskansa sig personliga förde-lar, på bolaget och ägarnas bekostnad. Samtidigt finns inga garantier på att dessa kommer agera mer miljövänligt.
Således för en syftesförändring med sig många risker och det finns därmed goda skäl att bibehålla de lege lata.

Abstract

Chapter 3, Section 3 of the Swedish Companies Act states that if a company's purpose is not intended to generate profits for the shareholders, it must be stated in the articles of association. Thus, profit in dubio applies to Swedish companies. For most Swedish companies, the purpose is profit.
This means that decision-makers in Swedish limited liability companies are obliged to justify all decisions in the company based on profit. Profit as a pur-pose is motivated by ensuring the supply of risk capital as it protects the shareholders' investments.
This can be compared to the EU CSDD-Directive, which is expected to be adopted in 2024. The Directive introduces purposes other than profit for the management to consider, such as sustainability and human rights. The multi-ple provisions are seen as an important component to stop companies, in their pursuit of profit, from disadvantaging other stakeholders by for example act-ing in an environmentally destructive way. The directive thus entails a change in the Swedish purpose provision.
This paper therefore investigates the effects of such a change and whether these effects are desirable or not. The comparison between de lege lata and de lege ferenda presents the underlying shareholder models that have influenced the Swedish regulations as well as the directive.
The comparison shows that the strength of profit as a purpose lies in ensuring a good allocation of capital in the market. By giving shareholders the right to any residual profits, they are motivated to monitor management to make re-source-efficient decisions. This ultimately benefits society through efficiency improvements and technological progress.
This benefit would be threatened by a change of purpose, as the primary effect would be to shift power from shareholders to management. A management team that can justify decisions on multiple grounds will be more difficult to hold accountable and will therefore be able to gain personal benefits at the expense of the company and its shareholders. At the same time, there is no guarantee that they will act in a more environmentally friendly way.
Thus, a change of purpose entails many risks and there are good reasons to maintain de lege lata.

• author: Påhlsson, Olof
• supervisor: Per Samuelsson
• organization: Department of Law; Faculty of Law
• alternative title: The purpose of the limited liability company - An analysis of the profit purpose and alternative purpose provisions in the light of the CSDD Directive
• course: JURM02 20232
• year: 2023
• type: H3 - Professional qualifications (4 Years - )
• subject: Law and Political Science
• keywords: Förmögenhetsrätt
• language: Swedish
• id: 9143116
• date added to LUP: 2024-01-25 12:22:28
• date last changed: 2024-01-25 12:22:28