Advanced

Contrarian Strategier - ”En eventstudie på den svenska aktiemarknaden”

Hansson, Daniel and Lind, Carl Martin (2006)
Department of Business Administration
Abstract (Swedish)
Syfte: Att undersöka om det finns belägg för att contrarian strategier genererar högre avkastning än Stockholmsbörsens marknadsindex och om detta i så fall beror på en småbolagseffekt. Metod: I vår event studie valde vi att undersöka stockholmsbörsen under åren 1993 till 2005. Under perioden skapade vi 8 portföljer med 20 aktier i varje, för dessa bolag satte vi ett gränsvärde på 150 Mkr. Vi utförde även ett liknande försök men då med en gräns på 1 miljard och satte antal aktier i portföljen till 10. Detta för att testa förekomsten av en småbolagseffekt på våra resultat. Resultat: I vår studie fann vi ett contrarian mönster på den svenska aktiemarknaden. Vi kunde dock inte statiskt säkerhetställa den överavkastning som våra portföljer... (More)
Syfte: Att undersöka om det finns belägg för att contrarian strategier genererar högre avkastning än Stockholmsbörsens marknadsindex och om detta i så fall beror på en småbolagseffekt. Metod: I vår event studie valde vi att undersöka stockholmsbörsen under åren 1993 till 2005. Under perioden skapade vi 8 portföljer med 20 aktier i varje, för dessa bolag satte vi ett gränsvärde på 150 Mkr. Vi utförde även ett liknande försök men då med en gräns på 1 miljard och satte antal aktier i portföljen till 10. Detta för att testa förekomsten av en småbolagseffekt på våra resultat. Resultat: I vår studie fann vi ett contrarian mönster på den svenska aktiemarknaden. Vi kunde dock inte statiskt säkerhetställa den överavkastning som våra portföljer uppvisade. Våra sammansatta portföljer slog det genomsnittliga AFGX under hela den 36 månader långa testperioden. Vi fann även genom en jämförelse av våra två sammanvägda portföljer att våra resultat påverkas av en småbolagseffekt. Vi drog slutsatsen att denna effekt förstärkte contrarian effekten. Vidare fann vi en kraftig sensommareffekt (augusti och september) då index och våra portföljer föll under testperioden. Det vi fann intressant med detta var att vår contrarian strategi gjorde fallet mycket mildare än fallet i AFGX. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Hansson, Daniel and Lind, Carl Martin
supervisor
organization
year
type
H1 - Master's Degree (One Year)
subject
keywords
Contrarian, AFGX, Flockbeteende, Noise traders, Överreaktion, Management of enterprises, Företagsledning, management
language
Swedish
id
1350908
date added to LUP
2006-01-17
date last changed
2012-04-02 15:46:31
@misc{1350908,
  abstract     = {Syfte: Att undersöka om det finns belägg för att contrarian strategier genererar högre avkastning än Stockholmsbörsens marknadsindex och om detta i så fall beror på en småbolagseffekt. Metod: I vår event studie valde vi att undersöka stockholmsbörsen under åren 1993 till 2005. Under perioden skapade vi 8 portföljer med 20 aktier i varje, för dessa bolag satte vi ett gränsvärde på 150 Mkr. Vi utförde även ett liknande försök men då med en gräns på 1 miljard och satte antal aktier i portföljen till 10. Detta för att testa förekomsten av en småbolagseffekt på våra resultat. Resultat: I vår studie fann vi ett contrarian mönster på den svenska aktiemarknaden. Vi kunde dock inte statiskt säkerhetställa den överavkastning som våra portföljer uppvisade. Våra sammansatta portföljer slog det genomsnittliga AFGX under hela den 36 månader långa testperioden. Vi fann även genom en jämförelse av våra två sammanvägda portföljer att våra resultat påverkas av en småbolagseffekt. Vi drog slutsatsen att denna effekt förstärkte contrarian effekten. Vidare fann vi en kraftig sensommareffekt (augusti och september) då index och våra portföljer föll under testperioden. Det vi fann intressant med detta var att vår contrarian strategi gjorde fallet mycket mildare än fallet i AFGX.},
  author       = {Hansson, Daniel and Lind, Carl Martin},
  keyword      = {Contrarian,AFGX,Flockbeteende,Noise traders,Överreaktion,Management of enterprises,Företagsledning, management},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {Contrarian Strategier - ”En eventstudie på den svenska aktiemarknaden”},
  year         = {2006},
}