Från motivering till investering
(2016) In Från motivering till investering FEKH89 20161Department of Business Administration
- Abstract (Swedish)
- Titel: Från motivering till investering - Nyemissionens effekt på aktiekursutvecklingen
Seminariedatum: 2016-06-02
Kurs: Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare:
-Jonathan Engman
-Philip Berntsson
-Patrik Johannesson
-Fredrik Åberg
Handledare: Mattias Haraldsson
Nyckelord:Nyemission, emissionsmotiv, informationsasymmetri, pecking-order, signalteori, abnormal avkastning, multipel regression
Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om och till vilken grad det bakomliggande motivet till en nyemission påverkar det emitterande bolagets aktiekursutveckling.
Metod: Studien baseras på en eventstudie där den abnormala avkastningen som uppstår till följd av en emissionsannonsering studeras. I... (More) - Titel: Från motivering till investering - Nyemissionens effekt på aktiekursutvecklingen
Seminariedatum: 2016-06-02
Kurs: Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare:
-Jonathan Engman
-Philip Berntsson
-Patrik Johannesson
-Fredrik Åberg
Handledare: Mattias Haraldsson
Nyckelord:Nyemission, emissionsmotiv, informationsasymmetri, pecking-order, signalteori, abnormal avkastning, multipel regression
Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om och till vilken grad det bakomliggande motivet till en nyemission påverkar det emitterande bolagets aktiekursutveckling.
Metod: Studien baseras på en eventstudie där den abnormala avkastningen som uppstår till följd av en emissionsannonsering studeras. I syfte att säkerställa att kursreaktionen är signifikant under de olika tidsperioderna testas den abnormala avkastningen genom ett t-test. Dessutom testas till vilken grad det bakomliggande motivet till nyemissionen förklarar denna abnormala avkastning genom en regressionsanalys
Teoretisk referensram: De underliggande teorier som används i denna uppsats utgår från tidigare forskning kring nyemissioners aktiekurspåverkan. Relevanta teorier för studien är informationsasymmetri, pecking-order teorin, trade-off teorin, signalteorin, principal-agent teorin samt den optimistiska förväntanshypotesen.
Empiri: Empirin omfattar nyemissioner genomförda på NASDAQ OMX Stockholm under perioden 2007-2014 och som registrerats i Finansinspektionens prospektsregister.
Slutsats: Studien finner att annonseringen av en nyemission leder till en statistiskt signifikant abnormal avkastning på kort sikt oavsett motiv. Studien finner även att två av de tre undersökta emissionsmotiven påverkar den abnormala avkastningen på kort sikt. (Less) - Popular Abstract
- Title: From motive to investment - The effect of equity issues on stock performance
Seminar date: 2016-06-02
Course: FEKH89 Degree Project in Finance, Undergraduate level, 15 ECTS-credits
Authors:
-Philip Berntsson
-Jonathan Engman
-Patrik Johannesson
-Fredrik Åberg
Advisor: Mattias Haraldsson
Key words: Seasoned equity offering, intended use of proceeds, information asymmetry, pecking order, signal theory, abnormal return, multiple regression
Purpose: The purpose of this study is to investigate whether, and to what extent, the underlying motive for a seasoned equity offering affects the stock return for an issuing company.
Methodology:An event study in which the abnormal returns incurred as a result of the... (More) - Title: From motive to investment - The effect of equity issues on stock performance
Seminar date: 2016-06-02
Course: FEKH89 Degree Project in Finance, Undergraduate level, 15 ECTS-credits
Authors:
-Philip Berntsson
-Jonathan Engman
-Patrik Johannesson
-Fredrik Åberg
Advisor: Mattias Haraldsson
Key words: Seasoned equity offering, intended use of proceeds, information asymmetry, pecking order, signal theory, abnormal return, multiple regression
Purpose: The purpose of this study is to investigate whether, and to what extent, the underlying motive for a seasoned equity offering affects the stock return for an issuing company.
Methodology:An event study in which the abnormal returns incurred as a result of the announcement of a seasoned equity offering is studied. In order to determine whether this event causes significant abnormal stock reactions the abnormal returns during the event window are tested in a t-test. In addition, the underlying motives behind the equity offerings are tested in a regression analysis in order to explain to what extent these motives affect the abnormal returns.
Theoretical perspective: The underlying theories used in this paper are based on
previous research on the share price impact of equity offerings. Relevant theories for this study are information asymmetry, pecking- order theory, trade-off theory, signal theory, the principal-agent problem and the optimistic expectations hypothesis.
Empirical foundation: The empirical data includes seasoned equity offerings registered by Finansinspektionen on the NASDAQ OMX Stockholm Exchange during the years 2007-2014.
Conclusions: The study finds that the announcement of a seasoned equity offering generates statistically significant abnormal returns in the short term. The study also concludes that two out of three underlying motives affect the abnormal returns in the short term. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/8886540
- author
- Engman, Jonathan LU ; Berntsson, Philip ; Johannesson, Patrik and Åberg, Fredrik
- supervisor
- organization
- alternative title
- From motive to investment - The effect of equity issues on stock performance
- course
- FEKH89 20161
- year
- 2016
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Nyemission, emissionsmotiv, informationsasymmetri, pecking-order, signalteori, abnormal avkastning, multipel regression
- publication/series
- Från motivering till investering
- language
- Swedish
- id
- 8886540
- date added to LUP
- 2016-09-13 15:11:39
- date last changed
- 2016-09-13 15:11:39
@misc{8886540,
abstract = {{Titel: Från motivering till investering - Nyemissionens effekt på aktiekursutvecklingen
Seminariedatum: 2016-06-02
Kurs: Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare:
-Jonathan Engman
-Philip Berntsson
-Patrik Johannesson
-Fredrik Åberg
Handledare: Mattias Haraldsson
Nyckelord:Nyemission, emissionsmotiv, informationsasymmetri, pecking-order, signalteori, abnormal avkastning, multipel regression
Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om och till vilken grad det bakomliggande motivet till en nyemission påverkar det emitterande bolagets aktiekursutveckling.
Metod: Studien baseras på en eventstudie där den abnormala avkastningen som uppstår till följd av en emissionsannonsering studeras. I syfte att säkerställa att kursreaktionen är signifikant under de olika tidsperioderna testas den abnormala avkastningen genom ett t-test. Dessutom testas till vilken grad det bakomliggande motivet till nyemissionen förklarar denna abnormala avkastning genom en regressionsanalys
Teoretisk referensram: De underliggande teorier som används i denna uppsats utgår från tidigare forskning kring nyemissioners aktiekurspåverkan. Relevanta teorier för studien är informationsasymmetri, pecking-order teorin, trade-off teorin, signalteorin, principal-agent teorin samt den optimistiska förväntanshypotesen.
Empiri: Empirin omfattar nyemissioner genomförda på NASDAQ OMX Stockholm under perioden 2007-2014 och som registrerats i Finansinspektionens prospektsregister.
Slutsats: Studien finner att annonseringen av en nyemission leder till en statistiskt signifikant abnormal avkastning på kort sikt oavsett motiv. Studien finner även att två av de tre undersökta emissionsmotiven påverkar den abnormala avkastningen på kort sikt.}},
author = {{Engman, Jonathan and Berntsson, Philip and Johannesson, Patrik and Åberg, Fredrik}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
series = {{Från motivering till investering}},
title = {{Från motivering till investering}},
year = {{2016}},
}