Utdelningspolicy och Volatilitet - en undersökning av den svenska aktiemarknaden
(2019) FEKH89 20182Department of Business Administration
- Abstract (Swedish)
- Syfte: Denna studie syftar till att undersöka sambandet mellan volatiliteten på aktiepriser och utdelningspolicy på den svenska aktiemarknaden, och att analysera resultatet utifrån relevanta teorier. För att öka studiens validitet, är syftet också att undersöka sambandet mellan aktieprisvolatilitet och relevanta kontrollvariabler.
Metod: Kvantitativ metod, Deduktiv ansats, Tvärsnittsdata, OLS-Regression
Teoretiska perspektiv: Generellt sett två skolor av teorier som antingen menar att det finns ett samband mellan aktieprisvolatilitet och utdelningspolicy (signaleringsteorin och bird-in-hand-teorin) eller att det inte finns något samband (irrelevansteorin). Vårt teoretiska perspektiv täcker båda skolor samt tidigare forskning som föreslår... (More) - Syfte: Denna studie syftar till att undersöka sambandet mellan volatiliteten på aktiepriser och utdelningspolicy på den svenska aktiemarknaden, och att analysera resultatet utifrån relevanta teorier. För att öka studiens validitet, är syftet också att undersöka sambandet mellan aktieprisvolatilitet och relevanta kontrollvariabler.
Metod: Kvantitativ metod, Deduktiv ansats, Tvärsnittsdata, OLS-Regression
Teoretiska perspektiv: Generellt sett två skolor av teorier som antingen menar att det finns ett samband mellan aktieprisvolatilitet och utdelningspolicy (signaleringsteorin och bird-in-hand-teorin) eller att det inte finns något samband (irrelevansteorin). Vårt teoretiska perspektiv täcker båda skolor samt tidigare forskning som föreslår ett negativt samband mellan aktieprisvolatilitet och utdelningspolicy.
Empiri: Studien innefattar företag listade på Nasdaq OMX Stockholm under perioden 2009-2017, som variabler härleds från aktiepriser och redovisningsdata. Efter ett par tester och justeringar för att uppfylla OLS-antagandena, visade regressionen en acceptabelt funktionell relation som gav sambandet mellan aktieprisvolatilitet och utdelningskvot med företagsstorlek, skuldsättningsgrad, vinst volatilitet
och tillgångstillväxt som kontrollvariabler.
Resultat: I studien fann vi ett negativt samband mellan utdelningspolicy och aktieprisvolatilitet. Bland kontrollvariablerna fann vi ett positivt med aktieprisvolatilitet i förhållande till skuldsättningsgrad och ett negativt samband i förhållande till företagsstorlek, vinstvolatilitet och tillgångstillväxt. Studien ger stöd för signaleringsteorin men ifrågasätter också teorin om bird-in-hand fallacy då investerare verkar preferera tillgångstillväxt och investeringar oavsett om detta i teorin ger högre osäkerhet om framtida kassaflöde. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/8970288
- author
- Berglund, Gustav LU ; Lindell, Aleksander LU and Balachandran, Jughanya LU
- supervisor
- organization
- course
- FEKH89 20182
- year
- 2019
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- Volatilitet, Utdelningspolicy, Utdelningskvot, Direktavkastning, Tillgångstillväxt
- language
- Swedish
- id
- 8970288
- date added to LUP
- 2019-03-22 10:51:30
- date last changed
- 2019-03-22 10:51:30
@misc{8970288, abstract = {{Syfte: Denna studie syftar till att undersöka sambandet mellan volatiliteten på aktiepriser och utdelningspolicy på den svenska aktiemarknaden, och att analysera resultatet utifrån relevanta teorier. För att öka studiens validitet, är syftet också att undersöka sambandet mellan aktieprisvolatilitet och relevanta kontrollvariabler. Metod: Kvantitativ metod, Deduktiv ansats, Tvärsnittsdata, OLS-Regression Teoretiska perspektiv: Generellt sett två skolor av teorier som antingen menar att det finns ett samband mellan aktieprisvolatilitet och utdelningspolicy (signaleringsteorin och bird-in-hand-teorin) eller att det inte finns något samband (irrelevansteorin). Vårt teoretiska perspektiv täcker båda skolor samt tidigare forskning som föreslår ett negativt samband mellan aktieprisvolatilitet och utdelningspolicy. Empiri: Studien innefattar företag listade på Nasdaq OMX Stockholm under perioden 2009-2017, som variabler härleds från aktiepriser och redovisningsdata. Efter ett par tester och justeringar för att uppfylla OLS-antagandena, visade regressionen en acceptabelt funktionell relation som gav sambandet mellan aktieprisvolatilitet och utdelningskvot med företagsstorlek, skuldsättningsgrad, vinst volatilitet och tillgångstillväxt som kontrollvariabler. Resultat: I studien fann vi ett negativt samband mellan utdelningspolicy och aktieprisvolatilitet. Bland kontrollvariablerna fann vi ett positivt med aktieprisvolatilitet i förhållande till skuldsättningsgrad och ett negativt samband i förhållande till företagsstorlek, vinstvolatilitet och tillgångstillväxt. Studien ger stöd för signaleringsteorin men ifrågasätter också teorin om bird-in-hand fallacy då investerare verkar preferera tillgångstillväxt och investeringar oavsett om detta i teorin ger högre osäkerhet om framtida kassaflöde.}}, author = {{Berglund, Gustav and Lindell, Aleksander and Balachandran, Jughanya}}, language = {{swe}}, note = {{Student Paper}}, title = {{Utdelningspolicy och Volatilitet - en undersökning av den svenska aktiemarknaden}}, year = {{2019}}, }