Kreditbetygets inverkan på investeringsbeslut och beteende
(2023) FEKH89 20222Department of Business Administration
- Abstract (Swedish)
- Titel: Kreditbetygets inverkan på investeringsbeslut och beteende
Seminariedatum: 2023-01-11
Kurs: FEKH89 - Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 högskolepoäng
Författare: Måns Brodin, Nahir Ertunga & Ludvig Hellman
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: Kreditbetyg, obligationsmarknad, uppköp och sammanslagningar, företagsobligationer, financial constraints
Forskningsfråga: Har betygstyp påverkan på sannolikheten att genomföra ett förvärv?
Syfte: Denna rapport syftar till att undersöka skillnaden i sannolikheten att företag genomför cash-baserade förvärv när de innehar ett investment- kontra speculative-grade kreditbetyg. Studien kommer därmed att undersöka högt betygsatta samt lågt betygsatta,... (More) - Titel: Kreditbetygets inverkan på investeringsbeslut och beteende
Seminariedatum: 2023-01-11
Kurs: FEKH89 - Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 högskolepoäng
Författare: Måns Brodin, Nahir Ertunga & Ludvig Hellman
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: Kreditbetyg, obligationsmarknad, uppköp och sammanslagningar, företagsobligationer, financial constraints
Forskningsfråga: Har betygstyp påverkan på sannolikheten att genomföra ett förvärv?
Syfte: Denna rapport syftar till att undersöka skillnaden i sannolikheten att företag genomför cash-baserade förvärv när de innehar ett investment- kontra speculative-grade kreditbetyg. Studien kommer därmed att undersöka högt betygsatta samt lågt betygsatta, amerikanska bolag under tidsperioden 2000-2015.
Metod: Studien använder sig av kvantitativa forskningsmetoder med en deduktiv ansats. Empirin grundar sig i en logistisk regression på paneldata med 56 företag över 16 år.
Teoretiska perspektiv: De teoretiska perspektiv som studien lutar sig på är framförallt financial constraints samt managing for ratings hypothesis. Utöver det baseras studien på en stor del tidigare forskning.
Resultat: I urvalet som användes så kom vi fram till att det ej fanns en statistisk signifikant skillnad i marginell effekt på uppköp och sammanslagningar baserat på
om företag hade ett investment- eller speculative grade kreditbetyg.
Slutsats: Skillnaden i beteende sett till uppköp och förvärv är mellan företag som ligger på vardera sida om betygsgränsen inte så pass stor att det ska skilja på en signifikant nivå. (Less) - Popular Abstract
- Abstract
Title: The impact of credit rating on investment decisions and behavior
Seminar date: 2023-01-11
Course: FEKH89 – Bachelor’s thesis in financial management, 15 ECTS
Authors: Måns Brodin, Nahir Ertunga & Ludvig Hellman
Supervisor: Anamaria Cociorva
Keywords: Credit ratings, bond market, mergers and acquisitions, corporate bonds, financial constraints
Research question: Does the type of credit rating have an impact on the likelihood of making acquisitions?
Purpose: This study aims to examine the difference in likelihood for companies to undertake cash-based acquisitions when they either have an investment- or speculative-grade credit rating. The study will in this pursuit investigate highly and lowly rated... (More) - Abstract
Title: The impact of credit rating on investment decisions and behavior
Seminar date: 2023-01-11
Course: FEKH89 – Bachelor’s thesis in financial management, 15 ECTS
Authors: Måns Brodin, Nahir Ertunga & Ludvig Hellman
Supervisor: Anamaria Cociorva
Keywords: Credit ratings, bond market, mergers and acquisitions, corporate bonds, financial constraints
Research question: Does the type of credit rating have an impact on the likelihood of making acquisitions?
Purpose: This study aims to examine the difference in likelihood for companies to undertake cash-based acquisitions when they either have an investment- or speculative-grade credit rating. The study will in this pursuit investigate highly and lowly rated American companies during the period of 2000-2015.
Methodology : The study uses a quantitative method and a deductive approach. The empirical evidence will come from a logistic regression using panel data.
Theoretical perspectives: The theoretical perspectives that are mostly used are
the financial constraints hypothesis and managing for ratings hypothesis. Additionally the study is based in large part on previous research.
Results: Using our datasample, we found no statistically significant differences in marginal effect on mergers and acquisitions based on if the company had an investment- or speculative-grade credit rating.
Conclusion:The difference in behavior between acquisitions and takeovers regarding highly rated and lowly rated companies is not noteworthy enough to differentiate on a significant level. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/9109868
- author
- Brodin, Måns LU ; Ertunga, Nahir and Hellman, Ludvig
- supervisor
- organization
- course
- FEKH89 20222
- year
- 2023
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- kreditbetyg, obligationsmarknad, uppköp och sammanslagningar, företagsobligationer, financial constraints
- language
- Swedish
- id
- 9109868
- date added to LUP
- 2023-02-23 14:39:57
- date last changed
- 2023-02-23 14:39:57
@misc{9109868,
abstract = {{Titel: Kreditbetygets inverkan på investeringsbeslut och beteende
Seminariedatum: 2023-01-11
Kurs: FEKH89 - Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 högskolepoäng
Författare: Måns Brodin, Nahir Ertunga & Ludvig Hellman
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: Kreditbetyg, obligationsmarknad, uppköp och sammanslagningar, företagsobligationer, financial constraints
Forskningsfråga: Har betygstyp påverkan på sannolikheten att genomföra ett förvärv?
Syfte: Denna rapport syftar till att undersöka skillnaden i sannolikheten att företag genomför cash-baserade förvärv när de innehar ett investment- kontra speculative-grade kreditbetyg. Studien kommer därmed att undersöka högt betygsatta samt lågt betygsatta, amerikanska bolag under tidsperioden 2000-2015.
Metod: Studien använder sig av kvantitativa forskningsmetoder med en deduktiv ansats. Empirin grundar sig i en logistisk regression på paneldata med 56 företag över 16 år.
Teoretiska perspektiv: De teoretiska perspektiv som studien lutar sig på är framförallt financial constraints samt managing for ratings hypothesis. Utöver det baseras studien på en stor del tidigare forskning.
Resultat: I urvalet som användes så kom vi fram till att det ej fanns en statistisk signifikant skillnad i marginell effekt på uppköp och sammanslagningar baserat på
om företag hade ett investment- eller speculative grade kreditbetyg.
Slutsats: Skillnaden i beteende sett till uppköp och förvärv är mellan företag som ligger på vardera sida om betygsgränsen inte så pass stor att det ska skilja på en signifikant nivå.}},
author = {{Brodin, Måns and Ertunga, Nahir and Hellman, Ludvig}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{Kreditbetygets inverkan på investeringsbeslut och beteende}},
year = {{2023}},
}