Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

Risk and Reward - The Effect of Executive Stock Options on Executives' Risk-Taking

Assarsson, Maja ; Sibai, Layal and Hall, Stella (2025) FEKH89 20242
Department of Business Administration
Abstract (Swedish)
Syftet med denna studie är att analysera om aktieoptioner till ledningen påverkar deras risktagande, genom att använda aktiekursvolatilitet som ett mått på detta risktagande. Studien syftar till att undersöka detta inom kontexten av europeiska företag. Studien utgår från en deduktiv ansats, där hypoteser formuleras baserat på agentteorin och stewardshipteorin och testas kvantitativt genom regressionsanalys av paneldata. Datan är hämtad från S&P Capital IQ Pro och omfattar 1 799 observationer från 180 företag under en 10-årsperiod (2013–2023). Resultaten visar ett statistiskt insignifikant samband mellan aktieoptioner för ledningen och aktiekursvolatilitet. Resultaten stämmer överens med stewardshipteorin, som föreslår att ledningen är... (More)
Syftet med denna studie är att analysera om aktieoptioner till ledningen påverkar deras risktagande, genom att använda aktiekursvolatilitet som ett mått på detta risktagande. Studien syftar till att undersöka detta inom kontexten av europeiska företag. Studien utgår från en deduktiv ansats, där hypoteser formuleras baserat på agentteorin och stewardshipteorin och testas kvantitativt genom regressionsanalys av paneldata. Datan är hämtad från S&P Capital IQ Pro och omfattar 1 799 observationer från 180 företag under en 10-årsperiod (2013–2023). Resultaten visar ett statistiskt insignifikant samband mellan aktieoptioner för ledningen och aktiekursvolatilitet. Resultaten stämmer överens med stewardshipteorin, som föreslår att ledningen är motiverad att agera som ansvarstagande förvaltare av sina företag och prioritera långsiktig stabilitet framför överdrivet risktagande. Detta minskar effektiviteten hos aktieoptioner för ledningen som verktyg för att främja risktagande. (Less)
Popular Abstract
The purpose of this study is to analyze whether Executive Stock Options (ESOs) influence executives’ risk-taking behavior, using stock volatility as a proxy. The study aims to address this within the context of European companies. The study adopts a deductive approach, formulating hypotheses based on Agency and Stewardship Theory, and testing them quantitatively through panel data regression analysis. Data was gathered from S&P Capital IQ Pro, encompassing 1,799 observations from 180 firms over a 10-year period (2013–2023). The results show a statistically insignificant relationship between ESOs and stock volatility. The findings align with Stewardship Theory, which suggests that CEOs are intrinsically motivated to act as responsible... (More)
The purpose of this study is to analyze whether Executive Stock Options (ESOs) influence executives’ risk-taking behavior, using stock volatility as a proxy. The study aims to address this within the context of European companies. The study adopts a deductive approach, formulating hypotheses based on Agency and Stewardship Theory, and testing them quantitatively through panel data regression analysis. Data was gathered from S&P Capital IQ Pro, encompassing 1,799 observations from 180 firms over a 10-year period (2013–2023). The results show a statistically insignificant relationship between ESOs and stock volatility. The findings align with Stewardship Theory, which suggests that CEOs are intrinsically motivated to act as responsible stewards of their firms, prioritizing long-term stability over excessive risk-taking. This diminishes the effectiveness of ESOs as tools to induce risk-taking. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Assarsson, Maja ; Sibai, Layal and Hall, Stella
supervisor
organization
course
FEKH89 20242
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
Executive Stock Options, Stock Volatility, Risk-taking, Agency Theory, Stewardship Theory
language
English
id
9182562
date added to LUP
2025-03-23 11:55:57
date last changed
2025-03-23 11:55:57
@misc{9182562,
  abstract     = {{Syftet med denna studie är att analysera om aktieoptioner till ledningen påverkar deras risktagande, genom att använda aktiekursvolatilitet som ett mått på detta risktagande. Studien syftar till att undersöka detta inom kontexten av europeiska företag. Studien utgår från en deduktiv ansats, där hypoteser formuleras baserat på agentteorin och stewardshipteorin och testas kvantitativt genom regressionsanalys av paneldata. Datan är hämtad från S&P Capital IQ Pro och omfattar 1 799 observationer från 180 företag under en 10-årsperiod (2013–2023). Resultaten visar ett statistiskt insignifikant samband mellan aktieoptioner för ledningen och aktiekursvolatilitet. Resultaten stämmer överens med stewardshipteorin, som föreslår att ledningen är motiverad att agera som ansvarstagande förvaltare av sina företag och prioritera långsiktig stabilitet framför överdrivet risktagande. Detta minskar effektiviteten hos aktieoptioner för ledningen som verktyg för att främja risktagande.}},
  author       = {{Assarsson, Maja and Sibai, Layal and Hall, Stella}},
  language     = {{eng}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{Risk and Reward - The Effect of Executive Stock Options on Executives' Risk-Taking}},
  year         = {{2025}},
}