När gästen stannar för länge: PE/VC-backning och långsiktig aktieprestation

Abstract (Swedish)

Titel: När gästen stannar för länge: PE/VC-backning och långsiktig aktieprestation

Seminariedatum: 5 juni 2025

Kurs: FEKH89, Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 högskolepoäng

Författare: Amanda Hultgren, Amanda Tiverman, Emma Granö

Handledare: Maria Gårdängen

Nyckelord: Börsintroduktion (IPO), Private Equity, Venture Capital, PE/VC-backning, Buy and hold abnormal return (BHAR), Sponsored backed

Forskningsfrågor: Hur påverkas företags aktieprestation tre år efter en börsintroduktion av Venture Capital/Private Equity-backning, i jämförelse med företag utan sådan backning, på den svenska marknaden? Vilken betydelse har varaktigheten av Venture Capital/Private Equity-ägande för företags aktieprestation efter börsintroduktion på tre år sikt, på den svenska marknaden?

Syfte: Studiens syfte är att undersöka ifall finansiell backning har en statistisk och ekonomisk signifikant påverkan på långsiktig aktieprestation efter en börsintroduktion. Vidare syftar studien till att undersöka om antalet år av finansiell backning efter en börsnotering påverkar långsiktig aktieprestation.

Metod: Författarna använder sig av en kvantitativ metod med en deduktiv ansats.

Teoretiska perspektiv: Teoretiska ramverk som har använts är Effektiva Marknadshypotesen, Divergence of Opinions Hypothesis, Market Timing, Agentteorin och Monitoring Hypothesis, i kombination med tidigare forskning.

Empiri: Studiens underlag består av totalt 176 börsnoteringar, varav 118 utan finansiering och 58 PE/VC-finansierade. Datan har samlats från Capital IQ, Bloomberg och årsredovisningar.

Resultat: Studien finner ingen statistisk signifikans för ett samband mellan PE/VC-backning vid börsnotering och långsiktig aktieprestation. Däremot påvisas svag statistisk signifikans för ett negativt linjärt samband mellan antal år av fortsatt PE/VC-backning efter börsnoteringen och långsiktig aktieprestation.

Popular Abstract

Title: When the Guest Overstays: PE/VC-Backing and its Effect on Long Term Stock Performance

Seminar date: 5th of june 2025

Course: FEKH89, Business Administration: Bachelor Degree Project in Financial Management,
Undergraduate Level, 15 ECTS

Authors: Amanda Hultgren, Amanda Tiverman, Emma Granö

Advisor: Maria Gårdängen

Key words: Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Venture Capital, PE/VC-involvement, Buy and Hold Abnormal Return (BHAR), Sponsored backed

Research questions: How is a firm’s stock performance three years after an IPO affected by Venture Capital/Private Equity financing compared to firms without such backing, on the Swedish market? What role does the duration of Venture Capital/Private Equity ownership play in post-IPO stock performance over a three-year period, on the Swedish market?

Purpose: The purpose of this study is to investigate whether financial sponsorship has a statistically and economically significant impact on long-term stock performance following an IPO. Furthermore, the study aims to examine how the number of years with financial backing after the IPO affect long-term stock performance.

Methodology: The authors apply a quantitative method with a deductive approach.

Theoretical perspectives: The theoretical framework used include the Efficient Market Hypothesis, Divergence of Opinions Hypothesis, Market Timing Theory, Agency Theory, and the Monitoring Hypothesis, in combination with prior research.

Empirical foundation: The empirical foundation consists of 176 IPOs on the Swedish market between 2012 and 2022, of which 118 are non-sponsored and 58 are PE/VC-backed. Data has been collected from Capital IQ, Bloomberg and annual reports.

Results: The study finds no statistically significant relationship between PE/VC backing at the time of the IPO and long-term stock performance. However, the study identifies a weak statistically significant negative linear correlation between the number of years of continued PE/VC backing and long-term stock performance.

• author: Gustafsson Granö, Emma ; Tiverman, Amanda and Hultgren, Amanda
• supervisor: Maria Gårdängen
• organization: Department of Business Administration
• course: FEKH89 20251
• year: 2025
• type: M2 - Bachelor Degree
• subject: Business and Economics
• keywords: Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Venture Capital, PE/VC-involvement, Buy and Hold Abnormal Return (BHAR), Sponsored backed
• language: Swedish
• id: 9203145
• date added to LUP: 2025-09-16 10:25:26
• date last changed: 2025-09-16 10:25:26