Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

En komponentanalys av ESG‑dimensionernas betydelse i europeiska små- och medelstora fonder

Norén, Alfred LU ; Edstrand, Keller LU and Svensson Due, Eric LU (2025) FEKH89 20251
Department of Business Administration
Abstract (Swedish)
Sammanfattning
Titel: En komponentanalys av ESG‑dimensionernas betydelse i europeiska små- och medelstora bolagsfonder.
Seminariedatum: 5 Juni 2025
Kurs: FEKH89, Examensarbete kandidatnivå i finansiering, 15 högskolepoäng
Författare: Keller Edstrand, Alfred Norén och Eric Svensson Due
Handledare: Zahida Sarwary
Nyckelord: ESG, CSRD, ESRS, SME
Forskningsfråga: I vilken utsträckning påverkar de individuella ESG-dimensionerna (E, S och G) fonders avkastning och vilken av dessa har störst betydelse när de studeras var för sig?
Syfte: Studien syftar till att analysera de enskilda komponenterna inom akronymet ESG och till vilken grad de påverkar den riskjusterade avkastningen för SME-fonder inom Europa.
Metod: Studien tillämpar en... (More)
Sammanfattning
Titel: En komponentanalys av ESG‑dimensionernas betydelse i europeiska små- och medelstora bolagsfonder.
Seminariedatum: 5 Juni 2025
Kurs: FEKH89, Examensarbete kandidatnivå i finansiering, 15 högskolepoäng
Författare: Keller Edstrand, Alfred Norén och Eric Svensson Due
Handledare: Zahida Sarwary
Nyckelord: ESG, CSRD, ESRS, SME
Forskningsfråga: I vilken utsträckning påverkar de individuella ESG-dimensionerna (E, S och G) fonders avkastning och vilken av dessa har störst betydelse när de studeras var för sig?
Syfte: Studien syftar till att analysera de enskilda komponenterna inom akronymet ESG och till vilken grad de påverkar den riskjusterade avkastningen för SME-fonder inom Europa.
Metod: Studien tillämpar en kvantitativ ansats på 45 europeiska SME-fonder över 1-, 5- och 10-årsperioder. Sambandet mellan fondernas riskjusterade avkastning och Morningstars individuella E-, S-, och G-betyg analyseras med OLS- och kvantilregressioner.
Teoretiska perspektiv: Studien baseras på teoretiska ramverk inom finansiell ekonomi såväl som tidigare studier inom fältet ESG och dess påverkan på fonder och aktier.
Resultat: Studiens resultat uppvisar signifikant samband för komponenten E på kort sikt, signifikant samband för komponenten E på medellång sikt samt signifikant samband för samtliga komponenter på lång sikt varvid E och G är positiva och S negativ.
Slutsats: Studien visar att ESG-komponenterna påverkas avkastningen på olika och tidsberoende sätt, där särskilt bolagsstyrning har en positiv men fördröjd effekt, sociala faktorer negativ påverkan, och miljöaspekter en komplex, långsiktig inverkan. Det aggregerade ESG-betyget riskerar därmed att ge en förenklad och missvisande bild av verkliga finansiella drivkrafter och risker. (Less)
Popular Abstract
Abstract
Title: A component analysis of the significance of ESG dimensions in European small and mid-cap funds
Seminar date: June 5th 2025
Course: FEKH89, Bachelor Degree Project in Financial Management, Business Administration, Undergraduate Level, 15 ECTS.
Authors: Keller Edstrand, Alfred Norén and Eric Svensson Due
Advisor: Zahida Sarwary
Key words: ESG, CSRD, ESRS, SME
Research question: To what extent do the individual ESG dimensions (E, S, and G) affect fund performance, and which of these has the greatest impact when examined separately?
Purpose: The purpose of this study is to analyze the individual components of the acronym ESG and the extent to which they influence the risk-adjusted return of SME-funds in Europe.
... (More)
Abstract
Title: A component analysis of the significance of ESG dimensions in European small and mid-cap funds
Seminar date: June 5th 2025
Course: FEKH89, Bachelor Degree Project in Financial Management, Business Administration, Undergraduate Level, 15 ECTS.
Authors: Keller Edstrand, Alfred Norén and Eric Svensson Due
Advisor: Zahida Sarwary
Key words: ESG, CSRD, ESRS, SME
Research question: To what extent do the individual ESG dimensions (E, S, and G) affect fund performance, and which of these has the greatest impact when examined separately?
Purpose: The purpose of this study is to analyze the individual components of the acronym ESG and the extent to which they influence the risk-adjusted return of SME-funds in Europe.
Methodology: The study applies a quantitative approach to 45 European SME-funds over 1-, 5- and 10-year periods. The conjunctions between the funds risk-adjusted return and Morningstar's individual E-, S- and G-scores is then analyzed using OLS- and quantile-regressions.
Theoretical perspectives: The theory in this thesis is based on well established financial theories as well as studies published in economic journals within the field of ESG and its effects on funds and stocks.
Result: The result shows significant conjunction for the component E on short term, significant conjunction for the component E on mid term and significant conjunction for all components on long term, for which E and G are positive and S negative.
Conclusions: The study shows that all components affect risk-adjusted return in different ways and for different time periods, where governance has a positive but delayed effect, social has a delayed negative effect, and environment has a positive effect throughout all time periods. The aggregated ESG-score therefore risks providing stakeholders with a simplified and misguided projection of the actual financial drivers. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Norén, Alfred LU ; Edstrand, Keller LU and Svensson Due, Eric LU
supervisor
organization
course
FEKH89 20251
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
ESG, CSRD, ESRS, SME
language
Swedish
id
9210684
date added to LUP
2025-09-16 10:28:24
date last changed
2025-09-16 10:28:24
@misc{9210684,
  abstract     = {{Sammanfattning
Titel: En komponentanalys av ESG‑dimensionernas betydelse i europeiska små- och medelstora bolagsfonder.
Seminariedatum: 5 Juni 2025
Kurs: FEKH89, Examensarbete kandidatnivå i finansiering, 15 högskolepoäng
Författare: Keller Edstrand, Alfred Norén och Eric Svensson Due
Handledare: Zahida Sarwary
Nyckelord: ESG, CSRD, ESRS, SME
Forskningsfråga: I vilken utsträckning påverkar de individuella ESG-dimensionerna (E, S och G) fonders avkastning och vilken av dessa har störst betydelse när de studeras var för sig?
Syfte: Studien syftar till att analysera de enskilda komponenterna inom akronymet ESG och till vilken grad de påverkar den riskjusterade avkastningen för SME-fonder inom Europa. 
Metod: Studien tillämpar en kvantitativ ansats på 45 europeiska SME-fonder över 1-, 5- och 10-årsperioder. Sambandet mellan fondernas riskjusterade avkastning och Morningstars individuella E-, S-, och G-betyg analyseras med OLS- och kvantilregressioner.
Teoretiska perspektiv: Studien baseras på teoretiska ramverk inom finansiell ekonomi såväl som tidigare studier inom fältet ESG och dess påverkan på fonder och aktier.
Resultat: Studiens resultat uppvisar signifikant samband för komponenten E på kort sikt, signifikant samband för komponenten E på medellång sikt samt signifikant samband för samtliga komponenter på lång sikt varvid E och G är positiva och S negativ. 
Slutsats: Studien visar att ESG-komponenterna påverkas avkastningen på olika och tidsberoende sätt, där särskilt bolagsstyrning har en positiv men fördröjd effekt, sociala faktorer negativ påverkan, och miljöaspekter en komplex, långsiktig inverkan. Det aggregerade ESG-betyget riskerar därmed att ge en förenklad och missvisande bild av verkliga finansiella drivkrafter och risker.}},
  author       = {{Norén, Alfred and Edstrand, Keller and Svensson Due, Eric}},
  language     = {{swe}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{En komponentanalys av ESG‑dimensionernas betydelse i europeiska små- och medelstora fonder}},
  year         = {{2025}},
}