AKTÖRERNAS EFFEKT - En jämförelse av treårig överavkastning för Venture Capital- och Private Equity-backade börsintroduktioner i Norden
(2025) FEKH89 20242Department of Business Administration
- Abstract (Swedish)
- Titel: AKTÖRERNAS EFFEKT - En jämförelse av treårig överavkastning för Venture Capital- och Private Equity-backade börsintroduktioner i Norden
Seminariedatum: 2025-01-15
Ämne/kurs: FEKH89, Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare: Svante Jansson, Lennart Küssner, Oscar Walther
Handledare: Maria Gårdängen
Fem nyckelord: VC-firmor, PE-firmor, Börsintroduktion (IPO), BHAR och Portföljbolag.
Forskningsfråga: Genererar en treårig buy-and-hold strategi av VC-backade och/eller PE-backade börsintroduktioner i Norden en överavkastning gentemot ett jämförelseindex eller gentemot icke-VC- eller PE-backade IPO:er? Påverkar faktorerna underprissättning och investerarsentiment vid IPO-tillfället avkastningen för... (More) - Titel: AKTÖRERNAS EFFEKT - En jämförelse av treårig överavkastning för Venture Capital- och Private Equity-backade börsintroduktioner i Norden
Seminariedatum: 2025-01-15
Ämne/kurs: FEKH89, Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare: Svante Jansson, Lennart Küssner, Oscar Walther
Handledare: Maria Gårdängen
Fem nyckelord: VC-firmor, PE-firmor, Börsintroduktion (IPO), BHAR och Portföljbolag.
Forskningsfråga: Genererar en treårig buy-and-hold strategi av VC-backade och/eller PE-backade börsintroduktioner i Norden en överavkastning gentemot ett jämförelseindex eller gentemot icke-VC- eller PE-backade IPO:er? Påverkar faktorerna underprissättning och investerarsentiment vid IPO-tillfället avkastningen för den treåriga buy-and-hold-strategin?
Syfte: Att undersöka avkastningen avseende en treårsperiod för börsintroduktioner i Norden under perioden år 2006 till 2021. Vidare syftar studien till att analysera om backning av VC- och/eller PE-firmor, optimistiskt marknadssentiment och graden av underprissättning, påverkar avkastningen.
Metod: Denna studie använder en kvantitativ metod med deduktiv ansats. Data har inhämtats från Bloomberg. Vidare har OLS-regression använts för att besvara studiens syfte där tester har genomförts för att säkerställa huruvida regressionens statistiska kvalitet.
Teoretiska perspektiv: Det teoretiska ramverket bygger på tidigare studier samt finansiella teorier såsom effektiva marknadshypotesen, informationsasymmetri/adverse selection, signaleringshypotesen, investerarsentiment och underprissättning.
Resultat: Utifrån OLS-regressionen har en skillnad i underprissättning mellan VC- och/eller PE-backade IPO:er samt en lägre BHAR efter perioder med optimistiskt sentiment kunnat påvisas.
Slutsats: Studien visar att börsintroduktioner på den nordiska marknaden under en treårsperiod generellt underpresterar jämfört med index, men att PE-firmors portföljbolag överpresterar övriga börsintroduktioner medan VC-firmor inte gör det. Vidare har faktorer som börsvärde vid IPO, underprissättning och investerarsentiment ett signifikant samband med BHAR, där optimistiskt sentiment ökar risken för negativ utveckling de följande åren. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/9184543
- author
- Walther, Oscar LU ; Küssner, Lennart and Jansson, Svante
- supervisor
- organization
- course
- FEKH89 20242
- year
- 2025
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- VC-firmor, PE-firmor, Börsintroduktion, IPO, BHAR, Portföljbolag
- language
- Swedish
- id
- 9184543
- date added to LUP
- 2025-03-23 11:58:09
- date last changed
- 2025-03-23 11:58:09
@misc{9184543,
abstract = {{Titel: AKTÖRERNAS EFFEKT - En jämförelse av treårig överavkastning för Venture Capital- och Private Equity-backade börsintroduktioner i Norden
Seminariedatum: 2025-01-15
Ämne/kurs: FEKH89, Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp
Författare: Svante Jansson, Lennart Küssner, Oscar Walther
Handledare: Maria Gårdängen
Fem nyckelord: VC-firmor, PE-firmor, Börsintroduktion (IPO), BHAR och Portföljbolag.
Forskningsfråga: Genererar en treårig buy-and-hold strategi av VC-backade och/eller PE-backade börsintroduktioner i Norden en överavkastning gentemot ett jämförelseindex eller gentemot icke-VC- eller PE-backade IPO:er? Påverkar faktorerna underprissättning och investerarsentiment vid IPO-tillfället avkastningen för den treåriga buy-and-hold-strategin?
Syfte: Att undersöka avkastningen avseende en treårsperiod för börsintroduktioner i Norden under perioden år 2006 till 2021. Vidare syftar studien till att analysera om backning av VC- och/eller PE-firmor, optimistiskt marknadssentiment och graden av underprissättning, påverkar avkastningen.
Metod: Denna studie använder en kvantitativ metod med deduktiv ansats. Data har inhämtats från Bloomberg. Vidare har OLS-regression använts för att besvara studiens syfte där tester har genomförts för att säkerställa huruvida regressionens statistiska kvalitet.
Teoretiska perspektiv: Det teoretiska ramverket bygger på tidigare studier samt finansiella teorier såsom effektiva marknadshypotesen, informationsasymmetri/adverse selection, signaleringshypotesen, investerarsentiment och underprissättning.
Resultat: Utifrån OLS-regressionen har en skillnad i underprissättning mellan VC- och/eller PE-backade IPO:er samt en lägre BHAR efter perioder med optimistiskt sentiment kunnat påvisas.
Slutsats: Studien visar att börsintroduktioner på den nordiska marknaden under en treårsperiod generellt underpresterar jämfört med index, men att PE-firmors portföljbolag överpresterar övriga börsintroduktioner medan VC-firmor inte gör det. Vidare har faktorer som börsvärde vid IPO, underprissättning och investerarsentiment ett signifikant samband med BHAR, där optimistiskt sentiment ökar risken för negativ utveckling de följande åren.}},
author = {{Walther, Oscar and Küssner, Lennart and Jansson, Svante}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{AKTÖRERNAS EFFEKT - En jämförelse av treårig överavkastning för Venture Capital- och Private Equity-backade börsintroduktioner i Norden}},
year = {{2025}},
}