J-REITs och kapitalstruktur - En empirisk analys av de förklarande variablerna bakom J-REITs kapitalstruktur
(2025) FEKH89 20251Department of Business Administration
- Abstract (Swedish)
- Sammanfattning:
Titel: J-REITs och kapitalstruktur
Seminariedatum: 2025/06/03
Kurs: FEKH89
Författare: Axel Hilding, Johannes Noole and Niclas Ånäs
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: REITs, J-REITs, Kapitalstruktur, Trade-Off teorin, Pecking Order teorin, Skuldsättning, Japan.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka vilka faktorer som påverkar kapitalstrukturen hos japanska Real Estate Investment Trusts (J-REITs), samt att analysera huruvida klassiska teorier om kapitalstruktur, särskilt Trade-Off Theory (TOT) och Pecking Order Theory (POT), kan förklara sambanden mellan dessa faktorer och bolagens skuldsättningsgrad.
Metod: Studien har en kvantitativ ansats och bygger på sekundärdata insamlad från Capital... (More) - Sammanfattning:
Titel: J-REITs och kapitalstruktur
Seminariedatum: 2025/06/03
Kurs: FEKH89
Författare: Axel Hilding, Johannes Noole and Niclas Ånäs
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: REITs, J-REITs, Kapitalstruktur, Trade-Off teorin, Pecking Order teorin, Skuldsättning, Japan.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka vilka faktorer som påverkar kapitalstrukturen hos japanska Real Estate Investment Trusts (J-REITs), samt att analysera huruvida klassiska teorier om kapitalstruktur, särskilt Trade-Off Theory (TOT) och Pecking Order Theory (POT), kan förklara sambanden mellan dessa faktorer och bolagens skuldsättningsgrad.
Metod: Studien har en kvantitativ ansats och bygger på sekundärdata insamlad från Capital IQ Pro. Paneldata för 50 J-REITs under perioden 2010-2019 analyseras med hjälp av OLS-regression för att identifiera samband mellan fem oberoende variabler och skuldsättningsgrad.
Teoretiskt perspektiv: Analysen utgår från TOT och POT som teoretiska ramverk. Dessa teorier används för att tolka effekten av företagsstorlek, lönsamhet, tillväxtmöjligheter, operationell risk och andel materiella tillgångar på skuldsättningen.
Empiriskt underlag: Studien baseras på 2 190 årsobservationer från 50 japanska börsnoterade REITs. Den empiriska undersökningen använder etablerade finansiella mått som förklaringsvariabler i regressionsanalysen.
Slutsats: Resultaten visar att flera av de studerade variablerna har signifikant påverkan på skuldsättningsgraden, men att dessa samband inte alltid följer förväntningarna utifrån TOT och POT. Studien bekräftar att institutionella faktorer och marknadsspecifika villkor påverkar kapitalstrukturbeslut och betonar vikten av landspecifika analyser för att förstå REITs finansieringsstrategier. (Less) - Popular Abstract
- Abstract
Title: J-REITs och kapitalstruktur
Seminar Date: 2025/06/03
Course: FEKH89
Authors: Axel Hilding, Johannes Noole and Niclas Ånäs
Advisor: Anamaria Cociorva
Key Words: REITs, J-REITs, Capital structure, Trade-Off Theory, Pecking Order Theory, Leverage, Japan.
Purpose: The purpose of this study is to investigate the determinants of capital structure in Japanese Real Estate Investment Trusts (J-REITs), and to assess whether classical capital structure theories, specifically the Trade-Off Theory (TOT) and the Pecking Order Theory (POT), can explain the relationship between these determinants and the firms’ leverage.
Methodology: This quantitative study is based on secondary data retrieved from Capital IQ Pro.... (More) - Abstract
Title: J-REITs och kapitalstruktur
Seminar Date: 2025/06/03
Course: FEKH89
Authors: Axel Hilding, Johannes Noole and Niclas Ånäs
Advisor: Anamaria Cociorva
Key Words: REITs, J-REITs, Capital structure, Trade-Off Theory, Pecking Order Theory, Leverage, Japan.
Purpose: The purpose of this study is to investigate the determinants of capital structure in Japanese Real Estate Investment Trusts (J-REITs), and to assess whether classical capital structure theories, specifically the Trade-Off Theory (TOT) and the Pecking Order Theory (POT), can explain the relationship between these determinants and the firms’ leverage.
Methodology: This quantitative study is based on secondary data retrieved from Capital IQ Pro. Panel data of 50 listed J-REITs covering the period 2010-2019 is analyzed using an OLS regression to identify relationships between five explanatory variables and leverage.
Theoretical perspective: The study applies TOT and POT as theoretical frameworks. These theories are used to interpret the impact of firm size, profitability, growth opportunities, operational risk, and the proportion of tangible assets on leverage decisions.
Empirical foundation: The empirical analysis includes 2,190 firm-year observations from 50 publicly listed J-REITs. The study employs established financial indicators as independent variables in the regression model.
Conclusion: The findings show that several examined variables significantly influence leverage, though not always in line with theoretical expectations from TOT and POT. The study highlights that institutional and country-specific factors affect capital structure decisions, underscoring the importance of context-specific research when analyzing REITs’ financing behavior. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/9199499
- author
- Ånäs, Niclas LU ; Hilding, Axel LU and Noole, Johannes LU
- supervisor
- organization
- course
- FEKH89 20251
- year
- 2025
- type
- M2 - Bachelor Degree
- subject
- keywords
- REITs, J-REITs, Capital structure, Trade-Off Theory, Pecking Order Theory, Leverage, Japan.
- language
- Swedish
- id
- 9199499
- date added to LUP
- 2025-09-16 10:24:13
- date last changed
- 2025-09-16 10:24:13
@misc{9199499,
abstract = {{Sammanfattning:
Titel: J-REITs och kapitalstruktur
Seminariedatum: 2025/06/03
Kurs: FEKH89
Författare: Axel Hilding, Johannes Noole and Niclas Ånäs
Handledare: Anamaria Cociorva
Nyckelord: REITs, J-REITs, Kapitalstruktur, Trade-Off teorin, Pecking Order teorin, Skuldsättning, Japan.
Syfte: Syftet med studien är att undersöka vilka faktorer som påverkar kapitalstrukturen hos japanska Real Estate Investment Trusts (J-REITs), samt att analysera huruvida klassiska teorier om kapitalstruktur, särskilt Trade-Off Theory (TOT) och Pecking Order Theory (POT), kan förklara sambanden mellan dessa faktorer och bolagens skuldsättningsgrad.
Metod: Studien har en kvantitativ ansats och bygger på sekundärdata insamlad från Capital IQ Pro. Paneldata för 50 J-REITs under perioden 2010-2019 analyseras med hjälp av OLS-regression för att identifiera samband mellan fem oberoende variabler och skuldsättningsgrad.
Teoretiskt perspektiv: Analysen utgår från TOT och POT som teoretiska ramverk. Dessa teorier används för att tolka effekten av företagsstorlek, lönsamhet, tillväxtmöjligheter, operationell risk och andel materiella tillgångar på skuldsättningen.
Empiriskt underlag: Studien baseras på 2 190 årsobservationer från 50 japanska börsnoterade REITs. Den empiriska undersökningen använder etablerade finansiella mått som förklaringsvariabler i regressionsanalysen.
Slutsats: Resultaten visar att flera av de studerade variablerna har signifikant påverkan på skuldsättningsgraden, men att dessa samband inte alltid följer förväntningarna utifrån TOT och POT. Studien bekräftar att institutionella faktorer och marknadsspecifika villkor påverkar kapitalstrukturbeslut och betonar vikten av landspecifika analyser för att förstå REITs finansieringsstrategier.}},
author = {{Ånäs, Niclas and Hilding, Axel and Noole, Johannes}},
language = {{swe}},
note = {{Student Paper}},
title = {{J-REITs och kapitalstruktur - En empirisk analys av de förklarande variablerna bakom J-REITs kapitalstruktur}},
year = {{2025}},
}