BEKK-modellens ekonomiska värde i en dynamisk portföljstrategi
(2011) NEKM01 20111Department of Economics
- Abstract (Swedish)
- Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang.
Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen... (More) - Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang.
Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen inte behöver stämma överens med Sharpe-kvotsanalysen. Det avgörande för det ekonomiska värdet är investerarens förhållande till risk.
Har investeraren låg konstant relativ riskaversion får BEKK-modellen ett positivt ekonomiskt värde, vilket innebär att BEKK-modellen är bästa. Har i stället investeraren mycket hög konstant relativ riskaversion blir värdet negativt och BEKK-modellen är sämre än EWMA-modellen. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/2167788
- author
- Grunditz, David LU
- supervisor
- organization
- alternative title
- The BEKK model's economic value in a dynamic portfolio strategy
- course
- NEKM01 20111
- year
- 2011
- type
- H1 - Master's Degree (One Year)
- subject
- keywords
- ARCH/GARCH, Multivariate GARCH, MGARCH, BEKK, EWMA, volatility timing, Sharpe-ratio, nytta, kvadratisk nytta, ekonomiskt värde
- language
- Swedish
- id
- 2167788
- date added to LUP
- 2011-09-28 12:32:32
- date last changed
- 2011-09-28 12:32:32
@misc{2167788, abstract = {{Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang. Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen inte behöver stämma överens med Sharpe-kvotsanalysen. Det avgörande för det ekonomiska värdet är investerarens förhållande till risk. Har investeraren låg konstant relativ riskaversion får BEKK-modellen ett positivt ekonomiskt värde, vilket innebär att BEKK-modellen är bästa. Har i stället investeraren mycket hög konstant relativ riskaversion blir värdet negativt och BEKK-modellen är sämre än EWMA-modellen.}}, author = {{Grunditz, David}}, language = {{swe}}, note = {{Student Paper}}, title = {{BEKK-modellens ekonomiska värde i en dynamisk portföljstrategi}}, year = {{2011}}, }