Skip to main content

LUP Student Papers

LUND UNIVERSITY LIBRARIES

Portföljoptimering med hjälp av Conditional Value-at-Risk

Lindfors, Eric and Börjeson, Pär (2021) NEKH02 20202
Department of Economics
Abstract (Swedish)
När investerare framställer optimala portföljer med olika tillgångar är det väsentligt att de riskmått som väljs är tillförlitliga och effektiva. Till dessa riskmått tillhör Conditional-Value-at-Risk och Varians. Denna studie syftar till att undersöka ifall riskmåttet CVaR är ett bra riskmått att använda vid optimering utav en portfölj. Detta utforskas genom att två CVaR-optimerade portföljer jämförs med en Minimum-Variance optimerad portfölj med utgångspunkt i investerares olika preferenser. Preferenserna uppskattas med de två nyttofunktionerna Power och S-shaped. Målet för studien är att konstatera vilken av portföljerna de olika investerarna föredrar beroende på vilken nyttofunktion som är relevant för dem.

Studiens resultat visar... (More)
När investerare framställer optimala portföljer med olika tillgångar är det väsentligt att de riskmått som väljs är tillförlitliga och effektiva. Till dessa riskmått tillhör Conditional-Value-at-Risk och Varians. Denna studie syftar till att undersöka ifall riskmåttet CVaR är ett bra riskmått att använda vid optimering utav en portfölj. Detta utforskas genom att två CVaR-optimerade portföljer jämförs med en Minimum-Variance optimerad portfölj med utgångspunkt i investerares olika preferenser. Preferenserna uppskattas med de två nyttofunktionerna Power och S-shaped. Målet för studien är att konstatera vilken av portföljerna de olika investerarna föredrar beroende på vilken nyttofunktion som är relevant för dem.

Studiens resultat visar att investerare med olika nyttofunktioner har olika preferenser för de tre portföljerna. De tester som genomfördes visade att investerare med power utility function föredrar den MV-optimerade portföljen medan S-shaped utility function påvisade ett mer blandat resultat. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Lindfors, Eric and Börjeson, Pär
supervisor
organization
alternative title
En empirisk analys för investeringspreferenser
course
NEKH02 20202
year
type
M2 - Bachelor Degree
subject
keywords
Conditional Value-at-Risk, Mean-Variance, portföljoptimering, nyttofunktioner och riskpreferenser.
language
Swedish
id
9036537
date added to LUP
2021-03-11 11:51:56
date last changed
2021-03-11 11:51:56
@misc{9036537,
  abstract     = {{När investerare framställer optimala portföljer med olika tillgångar är det väsentligt att de riskmått som väljs är tillförlitliga och effektiva. Till dessa riskmått tillhör Conditional-Value-at-Risk och Varians. Denna studie syftar till att undersöka ifall riskmåttet CVaR är ett bra riskmått att använda vid optimering utav en portfölj. Detta utforskas genom att två CVaR-optimerade portföljer jämförs med en Minimum-Variance optimerad portfölj med utgångspunkt i investerares olika preferenser. Preferenserna uppskattas med de två nyttofunktionerna Power och S-shaped. Målet för studien är att konstatera vilken av portföljerna de olika investerarna föredrar beroende på vilken nyttofunktion som är relevant för dem. 

Studiens resultat visar att investerare med olika nyttofunktioner har olika preferenser för de tre portföljerna. De tester som genomfördes visade att investerare med power utility function föredrar den MV-optimerade portföljen medan S-shaped utility function påvisade ett mer blandat resultat.}},
  author       = {{Lindfors, Eric and Börjeson, Pär}},
  language     = {{swe}},
  note         = {{Student Paper}},
  title        = {{Portföljoptimering med hjälp av Conditional Value-at-Risk}},
  year         = {{2021}},
}