The Effect of Capital Structure on Firm Risk in Public Companies of China: An Empirical Investigation of the Trade-off Theory of Debt in the Machinery Industry
(2024) BUSN79 20241Department of Business Administration
- Abstract
- This study aims to explore the impact of capital structure on firm risk within China’s machinery industry, with a specific focus on the trade-off theory and equity financing preferences. Employing a quantitative methodology, the research analyzes financial data from 927 publicly listed machinery companies in China. Utilizing multiple linear regression models and statistical tests such as Pearson and Spearman correlation coefficients, and ANOVA, we investigate key financial ratios and their relation to firm risk. The theoretical framework is primarily based on the trade-off theory, complemented by the pecking order, agency, and market timing theories to provide a comprehensive understanding of capital structure decisions in this sector. The... (More)
- This study aims to explore the impact of capital structure on firm risk within China’s machinery industry, with a specific focus on the trade-off theory and equity financing preferences. Employing a quantitative methodology, the research analyzes financial data from 927 publicly listed machinery companies in China. Utilizing multiple linear regression models and statistical tests such as Pearson and Spearman correlation coefficients, and ANOVA, we investigate key financial ratios and their relation to firm risk. The theoretical framework is primarily based on the trade-off theory, complemented by the pecking order, agency, and market timing theories to provide a comprehensive understanding of capital structure decisions in this sector. The empirical findings reveal that traditional theories do not fully account for the nuances of the Chinese machinery market, highlighting the need for customized financial strategies for corporate managers and policymakers in this emerging market. (Less)
- Popular Abstract (Chinese)
- 本研究旨在探讨资本结构对中国机械行业企业风险的影响，特别关注权衡理论和股权融资偏好。本研究采用定量方法，分析了中国 927 家上市机械公司的财务数据。利用多元线性回归模型和统计检验（如 Pearson 和 Spearman 相关系数和方差分析），我们研究了关键财务比率及其与企业风险的关系。理论框架主要基于权衡理论，辅以优序理论、代理理论和市场时机理论，以全面了解该行业的资本结构决策。实证结果表明，传统理论不能充分解释中国机械市场的细微差别，凸显了这一新兴市场的企业管理者和决策者需要量身定制的财务战略。
- Popular Abstract (Greek, Modern (1453-))
- Αυτή η μελέτη στοχεύει να διερευνήσει τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής δομής στον κίνδυνο των επιχειρήσεων στον κλάδο των μηχανημάτων της Κίνας, εστιάζοντας συγκεκριμένα στη θεωρία του συμβιβασμού και στις προτιμήσεις χρηματοδότησης μέσω ιδίων κεφαλαίων. Χρησιμοποιώντας ποσοτική μεθοδολογία, η έρευνα αναλύει χρηματοοικονομικά δεδομένα από 927 εισηγμένες εταιρείες μηχανημάτων στην Κίνα. Χρησιμοποιώντας πολλαπλά γραμμικά μοντέλα παλινδρόμησης και στατιστικές δοκιμές όπως οι συντελεστές συσχέτισης Pearson και Spearman και την ANOVA, διερευνούμε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες και τη σχέση τους με τον επιχειρηματικό κίνδυνο. Το θεωρητικό πλαίσιο βασίζεται κυρίως στη θεωρία του συμβιβασμού, συμπληρωμένη από τις θεωρίες της ιεραρχίας, της... (More)
- Αυτή η μελέτη στοχεύει να διερευνήσει τον αντίκτυπο της κεφαλαιακής δομής στον κίνδυνο των επιχειρήσεων στον κλάδο των μηχανημάτων της Κίνας, εστιάζοντας συγκεκριμένα στη θεωρία του συμβιβασμού και στις προτιμήσεις χρηματοδότησης μέσω ιδίων κεφαλαίων. Χρησιμοποιώντας ποσοτική μεθοδολογία, η έρευνα αναλύει χρηματοοικονομικά δεδομένα από 927 εισηγμένες εταιρείες μηχανημάτων στην Κίνα. Χρησιμοποιώντας πολλαπλά γραμμικά μοντέλα παλινδρόμησης και στατιστικές δοκιμές όπως οι συντελεστές συσχέτισης Pearson και Spearman και την ANOVA, διερευνούμε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες και τη σχέση τους με τον επιχειρηματικό κίνδυνο. Το θεωρητικό πλαίσιο βασίζεται κυρίως στη θεωρία του συμβιβασμού, συμπληρωμένη από τις θεωρίες της ιεραρχίας, της αντιπροσωπείας και του χρονισμού της αγοράς, για να παρέχει μια ολοκληρωμένη κατανόηση των αποφάσεων κεφαλαιακής δομής σε αυτόν τον τομέα. Τα εμπειρικά ευρήματα αποκαλύπτουν ότι οι παραδοσιακές θεωρίες δεν καλύπτουν πλήρως τις ιδιαιτερότητες της κινεζικής αγοράς μηχανημάτων, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για προσαρμοσμένες χρηματοοικονομικές στρατηγικές για τους επιχειρηματικούς διευθυντές και τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σε αυτήν την αναδυόμενη αγορά. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
http://lup.lub.lu.se/student-papers/record/9167333
- author
- Tian, Yueqi LU and Lundkvist, Sofia LU
- supervisor
- organization
- course
- BUSN79 20241
- year
- 2024
- type
- H1 - Master's Degree (One Year)
- subject
- keywords
- Capital Structure, Firm Risk, Machinery Industry, China, Public Companies
- language
- English
- id
- 9167333
- date added to LUP
- 2024-08-07 16:53:07
- date last changed
- 2024-08-07 16:53:07
@misc{9167333,
abstract = {{This study aims to explore the impact of capital structure on firm risk within China’s machinery industry, with a specific focus on the trade-off theory and equity financing preferences. Employing a quantitative methodology, the research analyzes financial data from 927 publicly listed machinery companies in China. Utilizing multiple linear regression models and statistical tests such as Pearson and Spearman correlation coefficients, and ANOVA, we investigate key financial ratios and their relation to firm risk. The theoretical framework is primarily based on the trade-off theory, complemented by the pecking order, agency, and market timing theories to provide a comprehensive understanding of capital structure decisions in this sector. The empirical findings reveal that traditional theories do not fully account for the nuances of the Chinese machinery market, highlighting the need for customized financial strategies for corporate managers and policymakers in this emerging market.}},
author = {{Tian, Yueqi and Lundkvist, Sofia}},
language = {{eng}},
note = {{Student Paper}},
title = {{The Effect of Capital Structure on Firm Risk in Public Companies of China: An Empirical Investigation of the Trade-off Theory of Debt in the Machinery Industry}},
year = {{2024}},
}