Advanced

BEKK-modellens ekonomiska värde i en dynamisk portföljstrategi

Grunditz, David LU (2011) NEKM01 20111
Department of Economics
Abstract (Swedish)
Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang.
Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen... (More)
Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang.
Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen inte behöver stämma överens med Sharpe-kvotsanalysen. Det avgörande för det ekonomiska värdet är investerarens förhållande till risk.
Har investeraren låg konstant relativ riskaversion får BEKK-modellen ett positivt ekonomiskt värde, vilket innebär att BEKK-modellen är bästa. Har i stället investeraren mycket hög konstant relativ riskaversion blir värdet negativt och BEKK-modellen är sämre än EWMA-modellen. (Less)
Please use this url to cite or link to this publication:
author
Grunditz, David LU
supervisor
organization
alternative title
The BEKK model's economic value in a dynamic portfolio strategy
course
NEKM01 20111
year
type
H1 - Master's Degree (One Year)
subject
keywords
ARCH/GARCH, Multivariate GARCH, MGARCH, BEKK, EWMA, volatility timing, Sharpe-ratio, nytta, kvadratisk nytta, ekonomiskt värde
language
Swedish
id
2167788
date added to LUP
2011-09-28 12:32:32
date last changed
2011-09-28 12:32:32
@misc{2167788,
  abstract     = {Denna uppsats presenterar en utredning av det ekonomiska förhållande mellan två flerdimensionella prediktionsmodeller av typen EWMA och BEKK, som är en flerdimensionell GARCH-modell. Undersökningen görs i en portföljvalskontext där varje modell kopplas till en dynamisk portföljstrategi, som allokerar portföljvikterna utifrån volatility timing. EWMA-modellen är enkel att använda, vilket är dess stora styrka. BEKK-modellen är komplex att använda, men GARCH-modeller har egenskaper som är fördelaktiga i finansiella sammanhang.
Undersökningen visar att strategin som använder BEKK-modellen får generellt högre Sharpe-kvot än den EWMA-baserade strategin. Undersökningen visar också att det ekonomiska värdet som en investerare ger BEKK-modellen inte behöver stämma överens med Sharpe-kvotsanalysen. Det avgörande för det ekonomiska värdet är investerarens förhållande till risk.
Har investeraren låg konstant relativ riskaversion får BEKK-modellen ett positivt ekonomiskt värde, vilket innebär att BEKK-modellen är bästa. Har i stället investeraren mycket hög konstant relativ riskaversion blir värdet negativt och BEKK-modellen är sämre än EWMA-modellen.},
  author       = {Grunditz, David},
  keyword      = {ARCH/GARCH,Multivariate GARCH,MGARCH,BEKK,EWMA,volatility timing,Sharpe-ratio,nytta,kvadratisk nytta,ekonomiskt värde},
  language     = {swe},
  note         = {Student Paper},
  title        = {BEKK-modellens ekonomiska värde i en dynamisk portföljstrategi},
  year         = {2011},
}